期權大單 | 博通績後股價承壓，360美元PUT大單湧入；特斯拉450美元CALL成交激增，Rivian看漲期權熱度上升

一、市場概覽

週四（12月11日），美股三大指數漲跌不一，截止收盤，道瓊斯指數漲1.34%，納斯達克綜合指數跌0.25%，標普500指數漲0.21%。

期權市場總成交量60,684,184張合約，其中看漲期權佔比62%。

二、期權成交總量TOP10

特斯拉隔夜跌超1%，期權合約成交184.72萬張，12月12日到期的450美元的行權看漲期權交易量特別高，共有92,713份合約交易。 $TSLA 20251212 450.0 CALL$

消息方面：根據Cox Automotiv提供的數據，儘管特斯拉推出了其最暢銷電動車的更便宜版本，該公司11月在美國的銷量仍降至近四年來的最低水平。

自9月底特朗普政府取消7500美元聯邦稅收抵免以來，美國電動車銷量整體受挫。爲應對需求下滑，特斯拉在10月推出了簡化配置的Model Y和Model 3，價格比此前的基礎款低約5000美元。原本預計標準版的需求會支撐11月銷量，但Cox的數據顯示，特斯拉當月總銷量仍同比下降近23%，從去年同期的51,513輛降至39,800輛，爲2022年1月以來最低水平。

甲骨文隔夜跌近11%，期權合約成交167.31萬張，較90日均量放大5.4倍。12月12日到期的200美元的行權看漲期權交易量特別高，共有86,148份合約交易。 $ORCL 20251212 200.0 CALL$

消息方面：公司季度業績指引不及分析師預期，並警告年度資本支出將比此前計劃高出150億美元，市場擔憂其大舉押注AI雲業務“燒錢”過猛，也對AI可能存在泡沫的擔憂再度升溫。

三、異動觀察

博通隔夜下跌1.6%，盤後續跌超4%。期權合約成交53.4萬張，較90日均量放大2.1倍。12月12日到期的360美元的行權看跌期權交易量特別高，共有14,151份合約交易。 $AVGO 20251212 360.0 PUT$

消息方面：博通第四財季營收和利潤齊創最高紀錄，分別同比增近30%和40%；第一財季營收指引增速持平上季，AI芯片收入較市場預期高近20%。博通公佈將本財年季度股息提高10%，全年股息由此創歷史新高。

業績電話會上，博通CEO陳福陽表示，公司目前積壓了價值730億美元的AI產品訂單，此訂單規模令一些投資者感到失望，儘管陳福澄清說，這只是一個“最低值”，並預計隨着更多訂單湧入，實際規模將更大，但市場反應依然謹慎。

財報公佈前，一些分析人士擔心即便博通業績爆表也可能引發“賣事實”的交易。Gabelli Funds的分析師Ryuta Makino就預計，無論博通業績或指引如何，"每個人都持有多頭，也許有些人會爲了獲利了結而拋售"。

美國電動汽車公司Rivian Automotive隔夜跌超6%，期權合約成交49.9萬張，較90日均量放大3.1倍。12月12日到期的17美元的行權看漲期權交易量特別高，共有35,661份合約交易。 $RIVN 20251212 17.0 CALL$

消息方面：Rivian週四發佈自研AI芯片RAP1、下一代車載電腦以及新AI模型，計劃在R2車型上替代英偉達方案，並推出訂閱服務Autonomy+。公司押注激光雷達與L4自動駕駛路線，期望通過軟件業務打開更高利潤空間。但投資者反應冷淡，股價一度下跌10%。