昨夜今晨 | 道指、標普攜手刷新收盤紀錄，甲骨文重挫逾10%拖累納指走低；博通績後股價巨震

摘要：

• 美股收盤：道指、標普攜手刷新收盤紀錄，甲骨文重挫逾10%拖累納指走低；貴金屬、金融股表現活躍；

• OpenAI發佈GPT-5.2迎戰Gemini，號稱智能體編碼最強，趕超人類專家，Altman料1月解除紅色警報；

• 博通盤後跌超5%！第四季度AI芯片營收同比增長74%，預計本季度翻倍猛增，但積壓訂單遜色；

• Lululemon盤後漲超10%！第三季度業績超預期，上調全年營收指引，首席執行官將於1月底卸任；

• Quanex盤後飆升逾26%！第四季度盈利遠超預期，對未來盈利增長保持樂觀預期；

• 新股IPO：南華期貨股份、明基醫院、華芢生物-B、印象大紅袍今日開啓招股。

海外市場

美股收盤：道指、標普攜手刷新收盤紀錄，甲骨文重挫逾10%拖累納指走低；貴金屬板塊集體走強，金融股表現活躍

美東時間週四，美股三大指數收盤漲跌不一，標普500指數與道指攜手創下收盤歷史新高。由於甲骨文的財報令投資者對人工智能(AI)投資前景心存疑慮，科技權重更高的納指表現不佳。截至收盤，道指漲646.26點，漲幅爲1.34%，報48704.01點；納指跌60.30點，跌幅爲0.25%，報23593.86點；標普500指數漲14.31點，漲幅爲0.21%，報6900.99點。

大型科技股多數下跌，谷歌A收跌2.43%，英偉達跌1.55%，特斯拉跌1.01%，亞馬遜跌0.65%，蘋果跌0.27%，Meta漲0.4%，微軟漲1.03%。

納斯達克中國金龍指數收跌0.09%，熱門中概股漲跌不一，蔚來漲近2%，百度、世紀互聯漲超1%，阿里巴巴、知乎、嗶哩嗶哩跌超1%，小鵬汽車跌超2%。

貴金屬板塊集體走強，赫克拉礦業漲超12%，科爾黛倫礦業漲超9%，紐曼礦業漲超5%，皇家黃金、金羅斯黃金、金田漲超4%；

甲骨文股價暴跌10.8%，該公司季度業績指引不及分析師預期，並警告年度資本支出將比此前計劃高出150億美元，市場擔憂其大舉押注AI雲業務“燒錢”過猛，也對AI可能存在泡沫的擔憂再度升溫。

迪士尼股價上漲2.4%，此前該公司宣佈向OpenAI投資10億美元，同時授權後者在AI視頻生成工具Sora使用旗下衆多IP，這也在一定程度上緩解了市場對AI領域的擔憂。

金融股表現活躍，Visa漲超6%，萬事達漲超4%，高盛、摩根大通、富國銀行漲超2%，成爲了推動道指上行的主要動力；美國金融穩定監督委員會將重點轉向放鬆監管，銀行等利潤與經濟強弱高度相關的公司明顯走高，

歐股收盤普漲

德國DAX30指數漲0.78%，英國富時100指數漲0.47%，法國CAC40指數漲0.79%，歐洲斯托克50指數漲0.83%，西班牙IBEX35指數漲0.81%，意大利富時MIB指數漲0.54%。

現貨黃金漲1.27%，現貨白銀漲2.79%

現貨黃金漲1.27%，報4282.49美元/盎司；COMEX黃金期貨漲2.01%，報4309.70美元/盎司。現貨白銀漲2.79%，報63.5380美元/盎司；COMEX白銀期貨漲4.92%，報64.030美元/盎司。

WTI 1月原油期貨收跌1.47%，報57.60美元/桶

WTI 1月原油期貨收跌0.86美元，跌幅1.47%，報57.60美元/桶；布倫特2月原油期貨收跌0.93美元，跌幅1.49%，報61.28美元/桶。

國際宏觀

貝森特提議對金融穩定監督委員會進行改革，或轉向更寬鬆、更自由化

美國財政部長Scott Bessent計劃對美國金融監管方式進行重大調整，將金融穩定監督委員會的監管重心從加強監管轉向放松管制。這一政策轉向標誌着自2008年金融危機以來建立的監管框架可能面臨根本性變化。

美國上週首申人數增4.4萬人，創2020年來最大增幅，續請人數驟降至8個月低點

數據顯示，加州、伊利諾伊州、紐約州和得克薩斯州等人口大州是主要推動因素，其中加州貢獻尤爲顯著。與初請失業金人數大幅增加形成鮮明對比的是，續請失業金人數出現大幅下降。截至11月29日當週，續請人數降至184萬人，創四年來最大單週降幅。

美國9月貿易逆差意外大幅收窄至近五年新低，出口飆升爲主因

美國9月貿易逆差大幅縮窄，意外創下自2020年年中以來的最小規模，主要受出口激增推動。美國商務部週四公佈的數據顯示，當月貨物與服務貿易逆差環比收窄近11%，降至528億美元，顯著低於市場預期的631億美元。

公司新聞

OpenAI發佈GPT-5.2迎戰Gemini，號稱智能體編碼最強，趕超人類專家，Altman料1月解除紅色警報

OpenAI週四正式發佈GPT-5.2系列模型，打響了迎戰谷歌Gemini 3的第一槍。CEO Sam Altman淡化Gemini 3帶來的衝擊，預計明年1月就可以解除所謂“紅色警報”的狀態，以非常強勁的姿態重回常態。

特斯拉11月美國銷量跌至近四年低點，廉價車型未能扭轉頹勢

根據Cox Automotiv提供的數據，儘管特斯拉推出了其最暢銷電動車的更便宜版本，該公司11月在美國的銷量仍降至近四年來的最低水平。自9月底特朗普政府取消7500美元聯邦稅收抵免以來，美國電動車銷量整體受挫。

史上最強減肥藥誕生？禮來"三重G"減肥藥平均減重23.7%超預期

禮來公司新型減肥藥retatrutide臨牀試驗顯示，最高劑量組患者68周內平均減重23.7%，超出華爾街預期，同時使膝關節炎疼痛減輕62.6%，超八分之一患者完全擺脫膝痛。禮來押注該藥成爲其在千億美元減肥市場的新增長支柱，預計2026年底前公佈更多臨牀數據。

Rivian放大招挑戰英偉達：AI芯片+L4路線公佈，股價卻一度大跌10%

Rivian週四發佈自研AI芯片RAP1、下一代車載電腦以及新AI模型，計劃在R2車型上替代英偉達方案，並推出訂閱服務Autonomy+。公司押注激光雷達與L4自動駕駛路線，期望通過軟件業務打開更高利潤空間。但投資者反應冷淡，股價一度下跌10%。

迪士尼向OpenAI投資10億美元，並向Sora授權標誌性角色

迪士尼同意向 OpenAI 投資10億美元，並將標誌性角色授權給 OpenAI 的短視頻人工智能平臺 Sora，ChatGPT Images也將獲得相同權限。該授權協議允許 Sora 從迪士尼、漫威、皮克斯和星球大戰的角色庫中選取素材，生成的視頻和圖像預計將於2026年初開始提供。

博通第四季度AI芯片營收同比增長74%，預計本季度翻倍猛增

軟件和半導體巨頭博通盤後跌近3%，此前一度漲超4%！此前該公司公佈的第四財季業績和業績指引均超出華爾街預期，這得益於人工智能領域持續的支出熱潮；但在業績電話會上，公司CFO表示預計下一財季毛利率將因AI產品收縮1%。

Lululemon第三季度業績超預期，首席執行官將於1月底卸任

Lululemon盤後大漲逾11%！該公司週四宣佈，其首席執行官卡爾文·麥克唐納將於1月31日卸任，此前該公司業績已持續一年多不佳。 

好市多第一財季銷售額同比增長8.2%，超市場預期

Costco週四公佈的業績超出華爾街季度預期，銷售額同比增長 8.2%。淨利潤從去年同期的18億美元增至20億美元。營收也從去年同期的621.5億美元增至673.1億美元。

Quanex第四季度盈利遠超預期，對未來盈利增長保持樂觀預期

建築產品製造商Quanex Building Products盤後股價飆升逾23%，此前該公司報告的第四季度盈利大幅超過分析師預期，儘管宏觀經濟環境充滿挑戰。

Netskope第三季度營收同比增長33%，虧損大幅收窄

雲安全提供商Netskope公佈的第三季度業績好於預期，公司繼續受益於其安全和網絡解決方案的強勁需求。財報發佈後，公司盤後股價一度漲超5%，隨後轉跌。

RH第三季度營收同比增長9%，略超市場預期

豪華家居用品零售商RH盤後大漲逾10%！報告第三季度收入略微超過分析師預期，儘管該公司表示正在經歷"近50年來最糟糕的房地產市場"。

Ciena Q4營收同增20%至13.5億美元，創歷史新高

Ciena公佈強勁季報，第四季度營收與利潤均超預期，全年收入達47.7億美元。光網絡業務表現突出，同比增長22.9%，成核心增長引擎；自動化軟件業務增長迅猛但規模尚小。公司全年股價累計上漲185%，主要受益於AI與雲計算需求增長。

新股招股｜南華期貨股份今日起招股，一手入場費8080.68港元

南華期貨股份(02691)於12月12日-12月17日招股，公司擬全球發售1.08億股H股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格爲12-16港元。每手500股H股，預期H股將於12月22日在聯交所開始買賣。

新股招股｜明基醫院今日起招股，一手入場費5898.9港元

明基醫院(02581)於12月12日- 12月17日招股，公司擬全球發售6700萬股，其中，香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%。每股發售價格爲9.34-11.68港元，每手500股，預計股份將於12月22日開始在香港聯交所買賣。

新股招股｜華芢生物-B今日起招股，一手入場費10302.88港元

華芢生物-B(02396)於12月12日-12月17日招股，公司擬全球發售1764.88萬股H股，其中，香港公開發售佔約10%，國家發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格爲38.2-51港元。每手200股H股，預計H股將於12月22日開始在香港聯交所買賣。

新股招股｜印象大紅袍今日起招股，一手入場費4141.35港元

印象大紅袍(02695)於12月12日-12月17日招股，公司擬全球發售3610萬股H股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格爲3.47-4.1港元。每手1000股H股，預計H股將於12月22日開始在聯交所買賣。

今日關注：

• 財經事件：納斯達克100指數公佈年度成分股調整；美聯儲官員保爾森、哈瑪克、古爾斯比發表講話。

• 新股IPO：南華期貨股份、明基醫院、華芢生物-B、印象大紅袍開啓招股。