期權大單 | 摩根大通再現“成本超預期”；英偉達H200出口前景存疑；華納兄弟收購預期引爆交易

一、市場概覽

週二（12月9日），美股三大指數漲跌不一。截止收盤，道瓊斯指數跌0.37%，納斯達克綜合指數漲0.13%，標普500指數跌0.09%。

期權市場總成交量41,600,150張合約，其中看漲期權佔比60%。

二、期權成交總量TOP10

英偉達隔夜小幅收跌，期權合約成交130.93萬張，12月12日到期的185美元的行權看漲期權交易量特別高，共有123,311份合約交易。 $NVDA 20251212 185.0 CALL$

消息方面：該公司獲准以加價25%的方式向中方“經批准的客戶”出售H200人工智能芯片，但有報道稱對方可能仍會限制國內獲取，令需求前景蒙上陰影。

三、異動觀察

華納兄弟隔夜收高3.78%，期權合約成交37.09萬張，較90日均量放大3.2倍。2026年1月16日到期的29美元的行權看漲期權交易量特別高，共有34,130份合約交易。 $WBD 20260116 29.0 CALL$

消息方面：派拉蒙提出以每股30美元的全現金方式收購華納兄弟的全部流通股份，高於奈飛提出的每股27.75美元，對應的華納兄弟公司估值達到1084億美元。派拉蒙的收購要約將開放20天，華納兄弟股東需要在2026年1月8日前決定是否接受。

摩根大通隔夜收跌4.66%，期權合約成交16.76萬張，較90日均量放大2.7倍。12月12日到期的305美元的行權看漲期權交易量特別高，共有9,598份合約交易。 $JPM 20251212 305.0 CALL$

消息方面：摩根大通2025年支出預期爲1050億美元，這一數字比分析預期高出約9%。成本預警讓投資者回想起2022年的相似情形，當時摩根大通的支出指引同樣引發股價暴跌和市場動盪。該行首席財務官Marianne Lake表示，成本增長主要由“業務量和增長相關費用”、戰略投資以及“通脹的結構性影響”推動。

分析師警告，作爲美國最大銀行的摩根大通提高支出，可能迫使其他銀行跟進增加投資以保持競爭力，對整個銀行業構成負面影響。