期權大單 | 思科財報強勁，多頭押注持續升溫；AMD飆升激發期權熱潮，Circle看跌期權交易激增

一、市場概覽

美東時間週三，美股三大指數漲跌不一。截至收盤，道指收漲0.68%續創收盤新高，納指跌0.26%，標普500指數漲0.06%。

期權市場總成交量53,349,990張合約，其中看漲期權佔比63%。

二、期權成交總量TOP10

美國超微公司隔夜收漲9%，期權合約成交153.87萬張。11月14日到期的260美元的行權看漲期權交易量特別高，共有112,044份合約交易。 $AMD 20251114 260.0 CALL$

消息方面：該公司在週二的分析師日上公佈最新財務目標，並重申人工智能（AI）相關支出在可預見的未來仍將保持強勁增長，這一樂觀基調令市場情緒高漲。

AMD首席執行官蘇姿豐週二給出了樂觀的AI市場預期，該公司預計全球AI芯片市場到2030年將達到1萬億美元。與此同時，摩根大通也在最新發布的研究報告中指出，由AI驅動的半導體上升週期遠未見頂，其持續時間將延長至2027年。

Wedbush分析師維持AMD“跑贏大盤”評級，目標價290美元。該行在報告中表示，AMD預計未來3至5年收入複合增長率（CAGR）可達35%，主要動力來自AI業務的高速增長，這意味着公司業績有望超出市場及Wedbush自身的預期。

Meta Platforms隔夜跌近3%，期權合約成交73.44萬張。11月14日到期的620美元的行權看漲期權交易量特別高，共有22,365份合約交易。 $META 20251114 620.0 CALL$

消息方面：華爾街著名大空頭邁克爾·伯裏（Michael Burry）警告稱，Meta和甲骨文等超大規模公司可能通過延長服務器壽命來虛報盈利，伯裏指出，到2028年，甲骨文的利潤可能被誇大26.9%，而Meta的利潤可能被誇大20.8%。

此外週二有報道稱，Meta首席AI科學家Yann LeCun正計劃在未來幾個月內離開公司，創辦自己的AI初創公司。

三、異動觀察

穩定幣發行商Circle隔夜跌超12%，期權合約成交37.36萬張，較90日均量放大2.6倍。11月14日到期的90美元的行權看跌期權交易量特別高，共有23,154份合約交易。 $CRCL 20251114 90.0 PUT$

消息方面：公司三季度營收增長66%至7.4億美元，盈利大超預期，USDC穩定幣流通量同比翻番。

引發市場拋售的關鍵因素，是公司在財報中更新了其全年費用指引。Circle將2025年的運營費用預測上調至4.95億至5.1億美元之間，這增加了投資者對其成本控制和未來盈利能力的擔憂。

此外，美聯儲的降息週期預計將擠壓Circle的核心收入來源，而內部股票禁售期可能提前結束，也爲股價增添了下行壓力。

根據監管文件，公司高管和內部持股人的股票禁售期最早可能於“公司公佈截至2025年9月30日季度財報後的第二個交易日”結束，也就是本週五。

通常IPO後的鎖定期爲180天，本應在12月初結束。這意味着，大量內部人持有的股票可能很快就會流入市場，形成潛在的拋售壓力。

BigBear.ai隔夜漲超18%，期權合約成交36.32萬張，較90日均量放大2.6倍。11月14日到期的7.5美元的行權看漲期權交易量特別高，共有35,510份合約交易。 $BBAI 20251114 7.5 CALL$

消息方面：據報道，BigBear.ai宣佈以2.5億美元收購一個用於國防的生成式人工智能平臺。這一戰略性收購舉措顯示出公司在國防人工智能領域的進一步擴張，大大增強了其在這一高度專業化和利潤豐厚的市場中的競爭力。

分析人士認爲，隨着人工智能技術在國防領域的應用日益廣泛，BigBear.ai的這一戰略舉措可能會在未來爲公司帶來顯著的增長機會。這筆收購交易不僅有望提升公司的技術實力，還可能顯著擴大其在國防領域的市場份額。

思科隔夜漲超3%，盤後續漲超7%。期權合約成交35.4萬張，較90日均量放大6.2倍。11月14日到期的74美元的行權看漲期權交易量特別高，共有25,963份合約交易。 $CSCO 20251114 74.0 CALL$

消息方面：思科 2026財年Q1營收149億美元，同比增長8%；經調整每股收益1.00美元，同比增長10%；並上調全年業績指引。其CEO預計26財年從超大規模企業獲得約30億美元的人工智能基礎設施收入。