新股申購 | “首家A+H豪華新能源車企”賽力斯今起招股，一手入場費13282.62港元
賽力斯(09927.HK、601127.SH))今起招股，擬全球發售1.002億股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權獲和15%發售量調整權。發售價將不高於131.50港元，每手100股，一手入場費13282.62港元，預期H股將於2025年11月5日(星期三)上午九時正在聯交所開始買賣。
賽力斯：
- 發售比例：擬全球發售1.002億股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權獲和15%發售量調整權
- 發售價格：發售價將不高於131.50港元，每手100股，一手入場費13282.62港元
- 發售日期：10月27日至10月31日
- 上市日期：11月5日
- IPO保薦人：中金公司、中國銀河國際
公司簡介
根據賽力斯遞交的招股書，公司歷史可追溯至1986年，2007年成立現有主體，是一家以新能源汽車爲核心業務的科技型企業，業務涵蓋新能源整車及核心三電系統的研發、製造、銷售與服務。2011年4月，公司改製爲股份有限公司；2016年6月，在上交所主板掛牌上市。
截至目前，賽力斯已推出問界M5、M7、M8和M9四款車型。招股書援引弗若斯特沙利文報告顯示，2024年問界品牌全年總交付量達38.71萬輛，同比增長268%，成爲中國豪華新能源品牌增速最快的車系之一。在製造端，賽力斯擁有多家智慧工廠，主要承擔問界系列生產任務。其中包括位於重慶的賽力斯超級工廠（龍盛）、超級工廠（鳳凰）與超級工廠（龍興），總設計產能約30萬輛。
知識產權方面，截至2025年6月30日，賽力斯在國內擁有6725項專利、282項已註冊軟件著作權，並正在申請6651項專利；已註冊2183項商標、99個域名。在境外，賽力斯擁有101項專利、2366項商標，並正在申請127項專利與1698項商標。
財務數據
財務數據顯示，2022年至2024年及2025年上半年，賽力斯分別實現營業收入340.56億元、357.89億元、1451.14億元和623.59億元；同期毛利分別爲27.28億元、25.71億元、345.51億元和165.31億元，毛利率顯著提升至26.5%。
賽力斯方面透露，目前收入主要來自新能源汽車銷售，燃油車佔比持續下降。報告期內，新能源汽車收入分別爲249.34億元、289.48億元、1354.91億元和579.52億元，佔比分別達到73.2%、80.9%、93.4%和92.9%；燃油車收入佔比則從18.6%下降至不足2%。該負責人解釋，這一趨勢源於公司戰略性聚焦新能源轉型，以應對中國及全球產業結構升級方向。
基石投資者
賽力斯已與重慶產業母基金、林園基金及華泰資本投資、廣發基金、New China Asset Management、BESS Broadway、Sanhua (Hong Kong)、中升、Zhink International、Gold Wings、達安投資、Hichain Logistics HK、施羅德、Mirae Securities、New Alternative、中郵理財、Skyler International、星宇香港、中國美東、Ghisallo Fund、Jump Trading、Jain Global Master Fund Ltd及China Alpha Fund訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意遵照若干條件，按發售價認購或促使其指定實體認購可購入的相關數目的發售股份(向下約整至最接近每手100股H股的完整買賣單位)，總金額爲約8.265億美元。
募資用途
招股書顯示，賽力斯擬將募資淨額70%用於研發投入；20%用於多元化新營銷渠道投入、海外銷售及充電網絡服務，以提升全球品牌知名度；10%用作營運資金及一般公司用途。賽力斯相關負責人向記者表示，此次赴港上市，公司計劃將募集資金重點投向技術研發、多元化營銷渠道建設、海外銷售體系拓展以及充電網絡服務升級，以進一步提升全球品牌影響力。
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