大摩：美股回檔風險仍未解除！中美貿易摩擦不解決 美股將跌11%

TradingKey - 大摩（即摩根士丹利）近期報告表示，目前美股仍面臨貿易局勢緊張和企業盈利修正放緩等風險，投資者短期內應保持謹慎。

本月早些時候，標普500指數因貿易摩擦升級而下跌，目前尚未收復跌幅；恰逢財報季開啟，獲利修正速度（即分析師上調與下調獲利預測的數量比）正在放緩。上週，兩家地區銀行貸款暴雷，信貸市場的裂痕進一步加劇了市場不安。

大摩策略師Michael Wilson表示，在宣布短期進一步回檔的風險已徹底解除之前，需要看到中美貿易局勢更清晰的緩和跡象、股票每股收益預測趨於穩定以及美股更充裕的流動性。

Wilson上週發布預測，若中美貿易摩擦無法在11月的最後期限前解決，美股屆時將面臨下跌8%-11%的風險，可能跌至5800-6027點之間。

當地時間週日，川普表示對中國100%關稅「不可持續」，並自稱與中國領導人關係良好，本月晚些時候，預計雙方將在韓國的APEC峰會上進行會談。其言論部分緩和了市場對兩國貿易爭端的擔憂。

22V Research首席市場策略師Dennis Debusschere表示，只要川普和習近平月底舉行會晤，緊張局勢就有可能緩和；若會晤取消，局勢升級的可能性將急劇上升。

對於剛開啟的財報季，Wilson表示獲利修正指數正在失去動能，且目前處於負值區域。不過，他認為這符合季節性趨勢，這一回落可能是下一輪上漲前的暫時停頓。

儘管Wilson短期內對美股持謹慎態度，但他認為自己的「滾動式經濟復甦理論」在未來6-12個月內仍然成立。值得注意的是，他一直看好美股，並且是為數不多的準確預測了美股在經歷了4月份關稅導致的拋售後，仍將強勁復甦的分析師之一。

奧本海默資產管理公司首席投資策略師John Stoltzfus看好美股Q3的表現，他在報告中表示，Q3迄今已公佈財報的標普500指數成分股公司，平均利潤增長16%，高於預期的12%，這表明美國的大企業仍有韌性為美股提供上漲動力。