恐慌指數單日飆漲22%！“華爾街一哥”拉響區域銀行警報，投資者如何對沖股市波動風險？

華盛資訊10月17日，繼昨夜美國區域銀行信貸“暴雷”擔憂令美股三大股指跳水後，今日同樣拖累亞太主要股市集體下挫，其中港股恒指盤中跌超2%，恒生科技指數大跌4%。

受此事件影響，被稱爲“恐慌指數”的標普500波動率指數，昨夜飆漲22%至25上方，並刺激黃金價格加速上漲，突破4300美元/盎司。

目前市場對2023年“硅谷銀行”破產事件的擔憂重燃，這次銀行業信貸“暴雷”是否會造成進一步市場恐慌？全球股市劇烈波動背景下，投資者如何利用“恐慌指數”對沖下跌風險？一文帶你看懂

齊昂銀行暴跌13%！華爾街“一哥”拉響美國區域銀行警報

美國區域銀行指數週四重挫6%，拖累美股指數週四盤中跳水，此前美國兩家汽車行業公司破產事件引發連鎖反應，使得市場對2023年“硅谷銀行”破產事件擔憂重燃。

這次的事件主角齊昂銀行週四股價暴跌13%，其公告對發放的兩筆商業貸款計提5000萬美元壞賬撥備，而牽扯進Tricolor及First Brands破產事件的另外兩家機構，阿萊恩斯西部銀行、傑富瑞週四則同樣下跌超10%。

事實上，早在幾天前的本週二，華爾街“一哥”、美國最大投行的掌門人戴蒙就對此事件表示，擔心在次級汽車貸款機構Tricolour和汽車零部件供應商First Brands破產之後，還會有更多的公司倒閉，這一言論引發市場對信貸風險的廣泛關注。

儘管本輪迴調主要集中於中小型銀行，但高盛分析師擔憂，即使每一起信貸危機事件都是孤立的，鑑於金融機構間的錯綜複雜關聯，風險已蔓延至整個信貸領域。

富國銀行分析師Mike Mayo指出，整個銀行業的信貸質量總體仍被認爲是良好的。然而，近期事件表明，在信貸市場出現波動時，容錯空間極爲有限。

月內漲超20%！交易恐慌指數VIX，這十件事你必須瞭解：

進入Q3季度以來，貿易摩擦和美國政府倒閉等突發性事件不斷衝擊全球股市，恐慌指數10月內多次暴漲，該指數用來衡量未來30天市場預期的波動程度的-標普500波動率指數VIX。

美股市場有ETF專門跟蹤VIX指數，投資者可通過該類ETF間接交易市場波動性，做好賬戶波動對沖：

而關於交易恐慌指數VIX，這十件事你必須瞭解：

1、VIX指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數，又被稱爲“恐慌指數”。

2、恐慌指數是對未來30天標爾500指數方差的風險中性期望，以年化標準差表示。

3、VIX的真面目是一個百分比，舉例而言，現在VIX指數是25.3%，意味着市場上的投資人普遍“預期”未來短期內（30天內），標準普爾500指數的年化波動率爲25.3%。

4、芝加哥期權交易所分析師Kevin Davitt，VIX指數爲48時，標普500指數日波幅約爲3%。

5、較高的VIX值並不代表熊市。相反，恐慌指數指數是衡量市場波動的方向，包括正向變化。

6、不過，高VIX指數代表投資者認爲市場會有很劇烈的波動，包括正向和反向的。

7、VIX指數反映的是投資者願付出多少成本去對待自己的投資風險，數據愈高代表付出的價格愈大，因此廣泛用於反映投資者對後市的恐慌程度。

8、VIX指數不一定能準確預測走向，但是多少反映當時市場的氣氛。如在1998年的金融風暴時，VIX指數也未超過60。

9、通常VIX指數超過40時，表示市場對未來的非理性恐慌，可能於短期內出現反彈。

10、當VIX低於20點時，表示投資者對後市樂觀。

風險提示

值得注意的是，很多投資者在市場大跌選用上文提及的 $VXX 或 $UVXY 作爲做空或者對沖的工具。在大多數情況下，這個策略並沒有問題。

但是，在選用這些工具前必須明確一點就是，波動率的上升通常是市場對於將來有某種強烈的不確定性。而一旦不確定性獲得確認，即使市場繼續下跌，做多VIX可能將不能很完美的實現對沖市場下跌的目標。

另一方面， $VXX 、 $UVXY 這兩個ETF有個天然的缺陷，他們追蹤的是VIX短期期貨的的走勢，投資者長期持有會造成不斷的價值磨損。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。