【券商聚焦】交銀國際維持中國重汽(03808)買入評級 料其受惠於重卡下半年銷量恢復

金吾財訊 | 交銀國際研報指，中國重汽(03808)2025上半年營業收入人民幣508.78億元（同比+4.2%），歸屬於母公司淨利潤34.27億元（同比+4.0%），大致符合市場預期。公司派發中期股息每股人民幣0.68元，占上半年歸母淨利潤約55%，顯示持續的股東回報導向。

考慮中央與地方以舊換新補貼落地（含天然氣重卡）、新能源重卡滲透率提升以及出口持續發力，該機構認爲2025年重卡有望由季節性修復轉向結構性回暖，這將直接利好中國重汽等行業龍頭。

該機構認爲，中國重汽作爲行業龍頭將受惠於重卡下半年銷量恢復。該機構目標價爲26.45港元，對應2025年市盈率9.9倍。現價對應2025年股息率5.5%，估值具吸引力，維持買入評級。