【券商聚焦】招銀國際維持中通快遞(02057)“買入”評級 料未來單票價格可能超預期

金吾財訊 | 招銀國際認爲中通快遞(02057)下調全年包裹量增長預期（14-18%，此前爲20-24%）是回應政府“反內卷”運動的戰略調整。儘管2Q25利潤疲軟（同比下降26%）以及下調預期看似負面，但該機構認爲未來6-12個月單票價格可能超預期，並將成爲股價上漲的主要催化劑。

該機構僅將2025-2027年盈利預測小幅下調1-2%。同時將估值基準延展至2026年，並相應地分別上調ZTO US/2057 HK的目標價至23.9美元/187港幣（此前爲22.2美元/174港幣），目標P/E估值倍數15倍保持不變（低於歷史平均水平1個標準差）, 維持“買入”評級。