一圖看懂 | 虧損大幅收窄！小鵬Q2淨虧損4.8億元，去年同期12.8億元；汽車交付量創歷史新高

華盛資訊8月19日消息，小鵬汽車-W  $09868.HK $XPEV 公佈截至2025年6月31日止的第二季度業績。截至發稿，小鵬汽車美股盤前漲超4%。

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Q2關鍵數據如下：

• 營收182.7億元創新高，同比增長125.3%，市場預估爲183.8億元；
• 淨虧損4.8億元，較去年同期12.8億元收窄63%；調整後每股虧損0.20元，上年同期每股虧損0.65元；
• 毛利率17.3％，上年同期14％，預估15.5％；其中，汽車毛利率14.3%，同比提升7.9個百分點，連續八個季度改善；
• 當季汽車交付量103,181輛，同比激增241.6%，創歷史新高；
• 賬面現金及等價物475.7億元，爲歷史最高水平；

Q2業務亮點:

• 汽車毛利率顯著改善

從去年同期的6.4%躍升至14.3%，環比也提升了3.8個百分點，連續八個季度改善；這標誌着小鵬正在走出此前的“規模換價格”泥潭。連續八個季度的毛利率改善表明這並非曇花一現，而是結構性的經營質量提升。

• 淨虧損大幅收窄

淨虧損較去年同期的12.8億元收窄63%至4.8億元；調整後每股虧損0.20元，上年同期每股虧損0.65元，有分析指出小鵬Q3或能實現首次盈利。

• 銷量新高

當季汽車交付量103181輛，同比激增241.6%，創歷史新高；這標誌着自去年MONA m03發佈後小鵬“以價換量”的策略十分成功。

• 現金流充裕

475.7億元的現金儲備爲歷史新高，能對後續小鵬的研發投入和擴張計劃起到關鍵的支撐作用。

高管評論

小鵬汽車-W港交所公告，“2025年二季度，小鵬汽車的各項核心業務和財務指標，包括銷量、收入、毛利率、在手現金，都達到了歷史最佳水平。”小鵬汽車董事長及首席執行官何小鵬先生表示。“我們在2025年全面完成了智能化和電動化新一代技術平臺的升級，與競爭對手全面拉開了技術代差。這將使我們的大產品週期產生更強勢能，加速規模增長。”

副董事長顧宏地則指出，在價格戰中小鵬堅持“行穩致遠”，並強調公司將繼續提升盈利能力，以支撐研發保持行業領先。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。