【券商聚焦】長江證券予港交所(00388)買入評級 指港股整體上漲 料業績有望延續增長

金吾財訊 | 長江證券研報指，7月，港股整體上漲，港交所(00388)上市證券交投活躍度維持高位，預計業績有望延續增長。業務分部：1）現貨市場，香港股市整體上漲，港股及互聯互通ADT同環比均實現高增。2）衍生品市場，期權成交同環比均有所回升。3）LME成交量環比承壓、同比上升。4）一級市場，港股IPO規模同環比均實現高增。5）投資收益，港交所投資收益相關利率同環比均有所下行。海內外宏觀環境：1）國內方面，經濟景氣度有所下降，供需兩端均有所走弱。2）海外方面，暫停降息導致海外流動性收緊，美聯儲9月降息預期強烈。

截止7月底，公司PE爲38.24x，處於2016年以來歷史58%的分位，具備一定的配置性價比，預計伴隨互聯互通政策持續加碼香港資本市場，港股市場流動性將持續抬升，市場整體活躍度及估值有望隨之提升。預計公司2025-2027年實現收入及其他收益284/311/337億港元，歸母淨利潤爲177/187/206億港元，對應PE估值分別爲30.9/29.2/26.4倍，給予買入評級。