2025年美股IPO市場由一條清晰主題驅動：越大越好

對於在2025年上市的公司，美股市場發出了一個明確的信息：最大的贏家是那些規模最大的公司。

今年兩家重磅新上市公司——乘着加密貨幣和人工智能東風的 Circle Internet Corp. (CRCL)和 CoreWeave, Inc. (CRWV)——市值均超過450億美元，並且自上市至7月3日，股價分別上漲超過500%和310%。

根據提供IPO前研究和專注於IPO的ETF服務的復興資本（Renaissance Capital）數據，在所有行業中，今年已有100家市值在5000萬美元或以上的美國公司完成了IPO定價，較去年同期增長了42.9%。

在市值超過10億美元的公司中，至少有六家自開盤以來股價翻倍，其中至少三家公司的股價較其IPO發行價上漲了500%以上。追蹤該公司新股發行指數的 Renaissance IPO ETF 在第二季度實現了20%的漲幅，抹平了第一季度14%的虧損。

復興資本的投資策略總監艾弗裏·馬克斯（Avery Marquez）表示，像Circle、CoreWeave和 eToro Group Ltd. (ETOR)這樣在IPO中融資均超過6億美元的成功案例，正推動着處於類似規模的私營公司的管理層推進上市進程。

就在本週，設計軟件公司Figma成爲最新一家申請上市的人工智能相關企業。該公司在7月1日提交的證券文件中宣佈，將尋求啓動IPO並以股票代碼“FIG”上市。發行價尚未公佈，但該公司在最近的一次要約收購中估值達到125億美元。

表現良好的不僅僅是人工智能和加密貨幣股票。今年早些時候上市的醫療科技開發商安博生物科技（ Anbio Biotechnology, NNNN）股價漲幅超過630%，市值達到16.2億美元；總部位於中國香港、開發ESG報告解決方案的公司 Diginex Limited (DGNX)股價飆升930%，市值達10億美元。

復興資本表示，儘管傳統上6月和7月是IPO活動頻繁的月份，但上個月比往常平靜——這可能是由於美國關稅政策的不確定性以及特朗普設定的7月9日貿易協議最後期限臨近所致。

但該公司預計，憑藉高知名度公司上市後所取得的成功，上市交易將在今年秋天迎來更強勁的復甦。

馬克斯表示：“絕不僅僅是兩三家公司表現出色——而是更廣泛的一批公司受到了市場歡迎，其二級市場表現持續良好。”

考慮進行 IPO 的公司“看到這些項目上市後表現優異，而且熱度不減，於是也都願意跟進”。