比Labubu還難搶？3分鐘大定突破20萬臺！小米YU7將成爲新爆款？

編者按：股價一度大漲8%！小米汽車“殺瘋了”，能否斬落特斯拉王座？大行指出，YU7或成爲小米今年重要的催化劑，唱多其股價再漲29%>>

華盛資訊6月27日訊，6月26日晚，小米人車家全生態發佈會在北京召開，帶來了一系列重磅新品，包括小米YU7、小米MIX Flip 2、小米平板7S Pro、小米AI 眼鏡、REDMI K80至尊版&K Pad等 10 餘款新品。

本次發佈會新品頗多，其中最受市場關注的莫過於小米汽車 $01810.HK 旗下首款SUV車型——小米YU7，以及小米首款AI眼鏡。

受消息刺激，昨夜小米ADR $XIACY 一度漲近12%，截至收盤，漲近10%。今早小米港股一度跳空高開8%，股價突破61港元，創下歷史新高，市值攀升至1.55萬億港元。截至發稿，小米 $01810.HK 漲超4%。

3分鐘小米YU7大定突破20萬臺

發佈會上，雷軍官宣YU7售價25.35萬起，正式開始訂購後，小米汽車發出了亮眼“戰報”，3分鐘大定突破200000臺。此後，小米汽車發佈了一小時訂購“戰報”——大定超過289000臺。對於小米YU7的大定成績，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍表示，“非常非常激動。”他在會後採訪中表示“遠超了我的想象”，一定要把產品質量搞好、加快交付。

“SUV是汽車行業真正的主戰場，YU7即將迎來最殘酷的競爭。”雷軍在小米YU7上市前一晚（6月25日）發文稱。官方數據顯示，小米YU7長寬高分別爲4999/1996/1608（1600）mm，軸距達到3000mm，定位爲中大型純電SUV，對標特斯拉的Model Y。在發佈會現場，雷軍更是將小米 YU7 與特斯拉 Model Y 煥新版進行多處參數對比，力求勝出。

有機構預測了小米 $01810.HK 的增長曲線：2025年銷量35萬輛（SU7佔25萬，YU7貢獻10萬），2026年70萬輛，2027年衝擊百萬大關。若按照這樣的趨勢，小米或在2027年實現中國區銷量超越特斯拉。

據悉，小米首款SUV車型YU7，包括標準版、Pro版、Max版共三款車型，售價依次爲25.35萬元，Pro版27.99萬元，Max版32.99萬元。

具體來看，此次小米 YU7提供多達 9 種配色，全系標配激光雷達、出廠即搭載 1000 萬 Clips 版本端到端輔助駕駛，以及小米天際屏全景顯示、後排135°電動座椅、800V 碳化硅高壓平臺、700TOPS 輔助駕駛算力、連續可變阻尼減振器等。

大行：YU7可能成爲小米今年重要的催化劑

整體來看，各家投行對YU7需求前景均持樂觀態度，中金更是給出了76.9港元的目標價，較當前股價仍有超29%漲幅。

多位行業人士預計，小米YU7的銷量將超過小米SU7。招商證券認爲，小米YU7的穩態月銷量爲3萬-4萬輛；長江證券預測小米YU7上市將有望延續小米SU7的成功，再現爆款。大摩則上調小米集團-W目標價至62港元，並認爲YU7可能成爲今年重要的催化劑。

花旗研報指出，小米YU7訂單已超多數買方預期，並很可能會超過南向資金的相關預期，對股價構成利好。分析師表示，YU7的訂單有利於實現花旗對小米今年40萬輛電動汽車出貨量的目標，進一步的電動汽車產能擴張計劃或將提振投資者信心。下一個催化劑是2025年二季度業績或三季度業績指引。目標價73港元，評級“買入”。

瑞銀髮表報告指，小米YU7預量大勝預期，產能擴張值得觀察。根據該行調查，投資者預期在新車發售前24小時內會有20萬至30萬輛預訂量(5000元訂金，7天內可免費取消)，意味着是2024年3月SU7時8.8萬輛的2至3倍。而開售後3分鐘即達到預期目標。報告指，雖然小米YU7起售價格接近瑞銀預期，但將未交付的SU7訂單升級至YU7的選項讓該行感到驚喜。估計目前SU7的積壓訂單超過10萬張，而大多數SU7 Pro和SU7 Max的買家都有強烈的誘因升級至 YU7，因爲相近的價格卻有更好的效能。由於需求大幅超越預期，因此小米急需增加電動車產能。該行予小米“中性”評級，目標價62港元。

高盛也對YU7需求前景持樂觀態度，認爲其有望成爲中國高端新能源汽車SUV市場的暢銷車型，與特斯拉Model Y（近6個月平均月銷量3.5萬輛）等競品一較高下。

中金指出，考慮小米YU7大定超預期，上調2025/2026年經調整淨利潤2%/17%至490.48億元/663.84億元。當前股價對應2025/2026年經調整淨利潤市盈率28.0/20.4倍。維持跑贏行業評級，綜合考慮盈利預測調整和行業估值中樞上移，上調目標價9.9%至76.9港元(基於SOTP估值法)，對應2025/2026年經調整淨利潤市盈率37.8/27.5倍，有35.1%的上行空間。

小米AI眼鏡售價1999元起

除了汽車之外，本次發佈會第二大受關注的新品便是AI眼鏡。雷軍表示，AI眼鏡“是面向下一代的個人智能設備，隨身的AI入口”。外觀採用了經典 D 型方框設計，採用航空級鈦合金轉軸，重量僅約 40 克。提供黑色、玳瑁棕與鸚鵡綠三種配色，還推出兩款電致變色版本。

小米 $01810.HK AI眼鏡搭載 1200 萬高清鏡頭，可沉浸式拍照、錄製視頻，適合Vlog和直播，還可以化身開放式耳機。價格方面，小米AI眼鏡共氛圍三個版本，標準版起售價1999元，單色電致變色版2699元，彩色電致變色版2999元。

中信證券研報指出，2025年全球AI眼鏡市場有望攀升至1000萬副，具備AI功能的眼鏡在整個市場的滲透率或將衝擊60%。

有業內人士分析稱，相較於一般創業公司和傳統的AR眼鏡廠商，小米在渠道覆蓋、供應鏈管理上有着更加成熟的體系，以及生態整合能力，核心競爭力較突出。

小米MIX Flip 2等其他新品

除了小米YU7、AI眼鏡，小米MIX Flip 2小摺疊旗艦手機也是發佈會的一大亮點。首發高通驍龍 8 至尊版處理器（3nm工藝），配備 5165mAh 小米金沙江電池，支持 50W 無線快充，展開厚度 7.57mm，整機重量 199g。

後置雙攝系統，包括 5000 萬主攝+5000 萬超廣角，前置 3200 萬像素鏡頭。

此外，發佈會上還發布了以下穿戴新品：

• 小米手錶 S4 41mm：999 元起，是小米首款小尺寸智能腕錶；
• 小米手環 10：269 元起；
• 小米開放式耳機 Pro：售價 999 元。
• 以及小家電產品，包括米家吹風機、米家掃拖機器人、米家空調 Pro 健康風等產品。

聚焦相關投資標的 

小米YU7預訂火爆，還有哪些相關行業概念股值得關注？發友又如何看待小米後續走勢和投資邏輯呢，歡迎大家在評論區多多留言！

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