利好消息來襲！板塊逆勢大漲！遊戲股是否值得關注？

今日A股市場普跌，但也有一些板塊在逆勢上漲。其中，遊戲板塊指數續漲2.23%，自9月24日以來已累漲近65%。表現非常強勢。板塊内部，電魂網絡（603258.SH）今日漲逾8%，中青寶（300052.SZ）、冰川網絡（300533.SZ）、恺英網絡（002517.SZ）等多只概念股也都收漲。

不過，港股市場的遊戲股表現不佳，騰訊控股（00700.HK）、網易-S（09999.HK）、心動公司（02400.HK）等多股遭遇普跌。

值得一提的是，從近期的消息面來看，遊戲行業迎來了多項利好消息。

多重利好襲來！2024年國内遊戲市場規模創新高

據悉，12月10日，TGA遊戲獎項官方公佈了TGA2024「玩家之聲」入圍最終投票的五款遊戲，它們分别是：《黑神話：悟空》《絕區零》《艾爾登法環：黃金樹幽影》《鳴潮》《原神》。其中，除《艾爾登法環：黃金樹幽影》外，其餘四款遊戲均來自中國開發商。

12月11日發佈的《2024年中國電子競技產業報告》顯示，2024年，中國電子競技用戶規模達4.9億人，同比增長0.42%；電子競技產業實際銷售收入目前已達275.68億元，同比增長4.62%。

根據12月13日的最新消息，TGA2024頒獎典禮在美國洛杉矶舉行，《黑神話：悟空》雖然無緣年度遊戲大獎，但還是斬獲了「最佳動作遊戲」和「玩家之聲」兩項大獎。

另外，在今日舉辦的2024年度中國遊戲產業年會現場，《2024年中國遊戲產業報告》（下稱《報告》）正式發佈。

根據《報告》數據，2024年，國内遊戲市場實際銷售收入已達3257.83億元（人民幣，下同），同比增長7.53%，再創新高；國内用戶規模6.74億人，同比增長0.94%，也同樣創下了新高。

據了解，市場收入與用戶規模再創新高的主要原因：一是遊戲新品數量有所增加，且出現爆款大作；二是多款長青產品運營平穩；三是小遊戲表現活躍，增長勢頭強勁；四是多端發行與雲遊戲使用戶的消費更為便利。

2024年，中國自研遊戲國内市場實銷收入同比增長1.70%至2607.36億元，增速有所放緩；中國自研遊戲海外市場實銷收入已達185.57億美元，同比增長13.39%，其規模已連續五年超過千億元人民幣，再創新高。

此外，2024年，我國移動遊戲市場實際銷售收入同比增長5.01%至2382.17億元，再創市場收入新紀錄；客戶端遊戲市場實銷收入已達679.81億元，同比增長2.56%；網頁遊戲市場實銷收入同比下降2.35%，整體規模為46.38億元，已是連續第九年下滑。

總的來看，國内遊戲市場的規模在2024年實現增長，這對整個行業來說都是一個重要的利好消息。

板塊業績出現分化，哪些公司表現更好？

值得注意的是，雖然國内遊戲市場的規模實現了擴容，但是從遊戲股的表現來看，有不少公司卻在今年前三季度遭遇了業績下滑。

Wind的數據顯示，2024年前三季度，A股的遊戲公司大多實現了盈利，其中三七互娛、ST華通、恺英網絡、神州泰嶽、巨人網絡的歸母淨利潤均超過10億元。

不過，也有完美世界、冰川網絡這樣的知名遊戲企業出現了虧損。其中，冰川網絡期内的歸母淨利潤虧損了4.67億元，主要系《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受遊戲生命周期延長的影響，期内確認的收入減少，以及銷售費用增長，運營成本增加。

而從利潤端的邊際變化來看，寶通科技、神州泰嶽前三季度歸母淨利潤同比增速均超過50%，ST華通、恺英網絡、掌趣科技的歸母淨利潤也實現增長。

其餘遊戲股的歸母淨利潤均在前三季度遭遇下滑，中青寶、星輝娛樂、富春股份、完美世界等公司的下滑幅度較大。

其中，完美世界解釋稱期内利潤下滑受多重因素的影響：上線新遊較少，老遊戲受產品生命周期影響，遊戲充值流水較上年同期有所下滑；費用增加影響當期業績；新品總體表現不及預期等。

此外，國内遊戲巨頭騰訊控股、網易也披露了前三季度業績。其中，騰訊控股前三季度的歸母淨利潤同比增長61.86%至1427.49億元，表現亮眼；網易期内的歸母淨利潤則同比下滑8.33%至209.31億元。

大致來看，在國内遊戲市場規模擴容的背景下，大多數遊戲股利潤端的表現卻比較一般。

遊戲股的前景如何看待？

不過，從前景來看，近期有多家機構表達了對遊戲行業的看好。

平安證券認為，關注遊戲、IP、數字媒體等領域的投資機會。在遊戲和IP方面，由於國家鼓勵文娛消費政策的支持，遊戲板塊或將迎來新一輪產品周期。同時，在AIGC等技術加持下，遊戲公司有望實現降本增效，看好行業頭部遊戲公司的運營表現。

華金證券最新表示，首款國產3a大作「走出去」廣受認可，關注優質IP對以遊戲為主的文娛產品的優質賦能。

開源證券在研報中指出，情緒經濟熱度延續，繼續佈局IP谷子經濟（卡牌），關注女性向遊戲賽道。

中信建投表示，全球遊戲行業進入「新穩態」的發展階段，最近5年全球遊戲行業復合增速為6%。2025年重點看：1、長青遊戲運營，頭部公司將研發與運營資源，配置在成熟存量產品的更新叠代上；2、新遊戲方面，看好創新二遊、女性向、SLG、3A等賽道，關注都市題材二次元賽道；3、從行業格局來看，各層次公司的產品周期有明顯的輪動，爆款誕生更加「公平」；4、創新方面，關注AI虛擬陪伴玩法的發展。

需要指出的是，遊戲股短期内已經積累了不少漲幅，而且遊戲股眾多，哪些公司能實現業績的增長仍需投資者仔細研究。