OUTFRONT 第三季營收成長 9% 受惠大眾運輸獲利激增

OUTFRONT Media Inc. 公布 2026 年第三季營收與獲利表現強勁，主因大眾運輸業務的成長抵銷了戶外看板調整後營業利潤幾近持平的影響。大眾運輸業務營收成長 20%，大眾運輸調整後 OIBDA 成長 84%，成為這家戶外廣告公司本季成長的主要推動力。

合併營收由 4.675 億美元年增 9.3% 至 5.111 億美元。GAAP 營業利益成長 14% 至 1.03 億美元，歸屬於 OUTFRONT 的淨利則成長 26% 至 6,480 萬美元。

非 GAAP 指標的調整後 OIBDA 由 1.372 億美元成長 6% 至 1.453 億美元。歸屬於 OUTFRONT 的 AFFO 由 9,800 萬美元成長 5% 至 1.029 億美元。該公司在 2025 年底修改 AFFO 計算方式，將直接租賃取得成本的攤銷納入計算，而非支付該等成本的現金，並因此對前期數據進行重編。

大眾運輸業務帶動營運成長

大眾運輸業務營收成長 20.4% 至 1.353 億美元。靜態及其他大眾運輸營收成長 24.1% 至 7,000 萬美元，數位大眾運輸營收則成長 16.6% 至 6,530 萬美元。數位業務佔大眾運輸營收的 48.3%，相較之下去年同期為 49.8%。

大眾運輸調整後 OIBDA 由 1,570 萬美元增至 2,890 萬美元，帶動該部門利潤率由 14.0% 提升至 21.4%。大眾運輸總支出增加 10.0% 至 1.064 億美元，增幅明顯低於營收成長。特許權費用成長 7.8% 至 6,480 萬美元，張貼、維護及其他成本增加 2.1% 至 1,930 萬美元，部門 SG&A 則成長 26.0% 至 2,230 萬美元。

戶外看板營收成長，但獲利持平

戶外看板營收成長 5.9% 至 3.737 億美元。數位看板營收成長 12.8% 至 1.235 億美元，靜態及其他營收增加 2.8% 至 2.502 億美元。數位看板佔看板營收的 33.0%，高於去年同期的 31.0%。

戶外看板調整後 OIBDA 幾近持平，為 1.395 億美元，相較之下去年同期為 1.393 億美元。由於戶外看板總支出增加 9.7% 至 2.342 億美元，其利潤率由 39.5% 收窄至 37.3%。物業租賃費用增加 6.7% 至 1.179 億美元，SG&A 增加 21.0% 至 7,710 萬美元。張貼、維護及其他費用大致持平，為 3,920 萬美元。

儘管平均看板數量由 38,732 面減少至 37,546 面，每月看板平均收益仍由 3,036 美元增至 3,318 美元。截至季末，OUTFRONT 擁有 37,450 面看板顯示面（包含 2,014 面數位看板），相較之下去年同期總計為 38,546 面看板（包含 1,906 面數位看板）。

各類型數位營收同步擴張

數位總營收成長 14.1% 至 1.888 億美元。直接數位營收成長 13.7% 至 1.517 億美元，自動化數位營收成長 15.6% 至 3,710 萬美元。自動化銷售佔數位營收的 19.7%，相較之下 2025 年第三季為 19.4%。

涵蓋戶外看板與大眾運輸業務在內，商業營收由 2.591 億美元增至 2.900 億美元，企業營收則由 2.061 億美元增至 2.190 億美元。企業總部費用由 1,820 萬美元增至 2,350 萬美元，部分抵銷了部門層級調整後 OIBDA 的增長。

截至 9 月底，OUTFRONT 的總淨槓桿比率為 3.9 倍，加權平均債務成本為 5.5%。本次簡報並未提供正式的營收或獲利財測。

該公司指出，廣告需求疲軟與整體經濟情勢是其面臨的主要不確定性因素。其他風險包括同業競爭、數位顯示平台的營運、市政合約的續約、戶外廣告監管法規、網路安全與隱私規範、高額負債以及浮動利率風險。OUTFRONT 亦提及維持不動產投資信託 (REIT) 資格，以及滿足相關配息與股權分散要求所帶來的風險。