PAR 第三季調整後 EBITDA 隨 ARR 達 3.545 億美元而成長

餐飲科技公司 PAR 於會計年度第三季繳出大幅成長的調整後 EBITDA，並創造 1,770 萬美元的自由現金流，經常性營收成長與營業費用降低有助於收斂其淨虧損。

截至 2026 年 9 月 30 日止的三個月，調整後 EBITDA 由去年同期的 580 萬美元與第二季的 1,430 萬美元增至 1,710 萬美元。調整後 EBITDA 利潤率達 12.5%，較去年同期改善 760 個基點，並創下該公司連續第七季實現調整後 EBITDA 成長的紀錄。

自由現金流由去年同期的 520 萬美元增加至 1,770 萬美元，使 PAR 年初至今的自由現金流轉正。營運活動產生的淨現金流入則自 840 萬美元攀升至 2,080 萬美元。

營收與經常性業務持續擴張

總淨營收年增 15%，從去年同期的 1.192 億美元增至 1.371 億美元。PAR 最大的營收類別——訂閱服務營收成長 15% 至 8,590 萬美元。硬體營收從 2,990 萬美元增至 3,440 萬美元，專業服務營收則從 1,450 萬美元成長至 1,690 萬美元。

總毛利年增 22%，從 4,920 萬美元增至 6,010 萬美元。營業費用從 6,690 萬美元降至 6,550 萬美元，主因一般及行政管理費用下降，足以抵消研發支出的增加。銷售與行銷費用則大致持平。

GAAP 淨虧損從 1,820 萬美元收斂至 900 萬美元。利息費用則從 150 萬美元增至 330 萬美元。

截至該季末，年度經常性收入 (ARR) 達到 3.545 億美元，較去年同期的 3.001 億美元成長 18.1%。有機 ARR 成長 13.3%。PAR 以固定匯率計算 ARR，項目涵蓋經常性訂閱費、軟體支援、託管平台開發服務以及基於交易的支付處理服務。

根據法說會簡報，訂閱服務 ARR 年增 18%，訂閱服務毛利則成長 16%。

部署 PAR Intelligence 仍為優先要務

管理層表示，PAR 仍穩步邁向在 2026 年於 50,000 個據點部署 PAR Intelligence 的目標，且有望超越預期。該計畫旨在為公司整個平台提供代理型人工智慧 (Agentic AI) 功能，並整合各業務單位的智慧能力。

PAR 將其軟體、硬體與專業服務定位為針對餐飲服務客戶的整合營運平台。其目前的營運重點包括擴大人工智慧驅動的產品與工作流程規模，同時持續擴展經常性營收並提高獲利能力。

該公司示警，其前景仍面臨多項風險，包括能否開發或收購與客戶需求及新興技術並進的產品、整合收購業務、增加並留住活躍據點，以及管理供應商的能力。其他不確定因素包括通膨、利率、消費者非必需支出、關稅、貿易爭端、地緣政治局勢，以及潛在的製造或物流中斷。