Inogen 2026年第3季營收下滑 因減損導致虧損擴大

Inogen Inc. (NASDAQ: INGN) 公布第三季營收下滑，主因國際市場銷售下滑抵銷了美國業務重現的成長動能，同時 1,060 萬美元的減損費用亦導致 GAAP 虧損大幅擴大。

截至 2026 年 9 月 30 日止的三個月，營收年減 2.4% 至 7,720 萬美元。若按固定匯率計算，營收下滑 3.2%，顯示匯率變動對財報數據帶來了一定支撐。

美國市場銷售額成長 3.8% 至 4,220 萬美元，占總營收的 54.7%。相較於 2025 年各季與 2026 年前兩季出現的年減走勢，該成長反映出情勢的轉變。然而，國際市場銷售額在簡報所示的前幾季均呈現兩位數成長後，本季下滑 9.0% 至 3,490 萬美元，占季度營收的 45.3%。

減損費用拖累 GAAP 業績表現

GAAP 毛利由去年同期的 3,620 萬美元降至 3,400 萬美元，毛利率由 45.7% 收窄至 44.1%。Inogen 錄得 GAAP 營業虧損 1,560 萬美元，相較之下去年同期虧損為 540 萬美元。最新業績中計入了 1,060 萬美元的減損費用。

來自持續營運部門的 GAAP 虧損從去年同期的 360 萬美元（或每股虧損 0.13 美元）擴大至 1,480 萬美元（或稀釋後每股虧損 0.56 美元）。

扣除減損、股份基礎給付、無形資產攤銷、重組相關費用以及股東溝通與委託書抗辯成本後，調整後毛利為 3,410 萬美元，調整後毛利率為 44.2%，相較之下，2025 年第三季分別為 3,630 萬美元及 45.9%。

調整後營業虧損為 120 萬美元（占營收的 1.6%），去年同期則為 63.1 萬美元（占營收的 0.8%）。Inogen 來自持續營運部門的調整後虧損為 41.8 萬美元（或稀釋後每股虧損 0.02 美元），去年同期調整後純益則為 120 萬美元（或每股純益 0.04 美元）。

營業費用表現互見。GAAP 銷售與行銷費用從 2,060 萬美元降至 1,890 萬美元，一般與管理費用從 1,610 萬美元降至 1,470 萬美元。研發費用則從 480 萬美元增加至 540 萬美元。

前九個月虧損擴大

根據簡報公布的毛利與毛利率，2026 年前九個月，Inogen 營收約為 2.331 億美元，GAAP 毛利為 1.048 億美元。GAAP 毛利率為 45.0%，去年同期則為 45.1%。

前九個月 GAAP 營業虧損從 1,850 萬美元擴大至 2,850 萬美元，而來自持續營運部門的虧損從 1,320 萬美元（或每股虧損 0.50 美元）增加至 2,540 萬美元（或稀釋後每股虧損 0.94 美元）。

按調整後基準計算，營業虧損從 690 萬美元縮減至 600 萬美元。然而，來自持續營運部門的調整後虧損從 160 萬美元（或每股虧損 0.06 美元）增加至 290 萬美元（或每股虧損 0.11 美元）。

Inogen 的非 GAAP 指標排除了管理階層認為無法代表核心營運表現的項目。該公司提醒，這些指標僅作為 GAAP 業績的補充，而非替代方案，且可能無法與其他公司名稱相似的指標進行比較。該簡報並未提供未來財務指引。