美商海盜船 Q3 營收成長 6%，調整後 EBITDA 攀升 38%

美商海盜船（Corsair Gaming）公布 2026 年第三季營收與調整後獲利均超越其財測區間，主要受惠於旗下兩大報告部門同步成長。營收年增 6% 至 3.67 億美元，調整後 EBITDA 成長 38% 至 2,240 萬美元，反映出更強勁的毛利表現與營運槓桿，儘管以 GAAP 基準計算該公司仍未實現獲利。

截至 9 月 30 日之季度的營收較 Corsair 財測區間（3.2 億至 3.5 億美元）高標超出 1,700 萬美元。調整後 EBITDA 超出原預測高標（1,800 萬至 2,100 萬美元）140 萬美元，且非 GAAP 稀釋每股盈餘為 0.13 美元，亦高於公司財測區間的 0.09 至 0.12 美元。

毛利成長 5% 至 9,780 萬美元。2026 年前九個月毛利達到 3.181 億美元，較去年同期成長 13%。

以 GAAP 基準計算，Corsair 淨虧損為 240 萬美元，或稀釋每股虧損 0.02 美元，相較之下，去年同期淨虧損為 1,040 萬美元，或每股虧損 0.09 美元。GAAP 營業虧損從 560 萬美元縮小至 160 萬美元。非 GAAP 調整後營業利益自 1,350 萬美元增加至 1,750 萬美元，調整後營業利益率從 3.9% 擴張至 4.8%。

調整後淨利較去年同期的 680 萬美元增加逾一倍，達到 1,480 萬美元；調整後稀釋每股盈餘則自 0.06 美元上升。調整後 EBITDA 利潤率從 4.7% 上升至 6.1%。

Corsair 的非 GAAP 業績排除了攤銷、股權獎酬、收購與整合費用、特定法律成本以及收購存貨的會計影響等項目。該公司提醒，其非 GAAP 指標可能無法與其他企業使用的同名指標直接比較。

兩大部門同步成長

電競組件與系統（Gaming Components and Systems）仍是 Corsair 最大的業務，第三季營收達 2.505 億美元，年增 7%。該部門毛利成長 8% 至 5,280 萬美元，毛利率為 21.1%，高於去年同期的 20.9%。

玩家與創作者周邊設備（Gamer and Creator Peripherals）部門營收達 1.165 億美元，成長 3%。毛利成長 2% 至 4,500 萬美元，毛利率為 38.7%。Corsair 繼續將該部門視為其產品組合中利潤較高的部分，涵蓋電競周邊、控制器以及針對實況主與內容創作者的 Elgato 產品。

該季度內，該公司擴大了產品陣容，推出電競滑鼠、耳麥、麥克風及控制器，包括 SABRE v3 PRO 滑鼠與 SCUF NEMESIS PRO 控制器。Elgato 也憑藉專為離開桌面環境工作之創作者設計的 Wave Go 無線行動麥克風，跨入全新產品類別。在 PC 組件方面，Corsair 推出了針對高效能系統與專業 AI 工作負載設計的 WARTHOG 鋼製機殼。

Corsair 將這些產品定位於涵蓋電競、內容創作、模擬訓練與 PC 組裝的更廣泛互聯生態系統中。其品牌組合包含 Corsair、Elgato、SCUF Gaming、Fanatec、Origin PC 及 Corsair Pro，並由 Stream Deck 和 iCUE 作為跨越該平台部分產品的軟體與控制層。

第四季與全年展望

展望 2026 年第四季，Corsair 預估淨營收將落在 4.2 億至 4.5 億美元之間，調整後 EBITDA 為 3,800 萬至 4,200 萬美元，非 GAAP 稀釋每股盈餘為 0.26 至 0.31 美元。

該公司的全年展望預估營收介於 14.56 億至 14.86 億美元之間。調整後 EBITDA 預計落在 1.27 億至 1.31 億美元，非 GAAP 稀釋每股盈餘為 0.89 至 0.94 美元。

截至 9 月 30 日止的過去 12 個月營收為 14.73 億美元，年增 2%。同期毛利成長 19% 至 4.63 億美元。若排除 2026 年第二季認列的 1,430 萬美元關稅退稅收益，過去 12 個月調整後 EBITDA 成長 60% 至 1.28 億美元。

截至該季末，Corsair 擁有的現金（不含受限制現金）為 1.346 億美元，總債務為 1.172 億美元，淨現金為 1,740 萬美元。

管理階層的長期優先事項包括擴展 Corsair 的軟硬體互聯生態系統，並開拓模擬賽車、行動創作工具及 AI 工作站等新興領域。簡報指出，AI 工作站何時能帶來貢獻及其具體規模，仍存在不確定性。

該展望亦受半導體供應限制、記憶體毛利率、關稅與貿易政策變化，以及與新處理器、繪圖硬體、電玩發布及遊戲主機相關之需求影響。Corsair 另外指出，通膨、衰退風險、消費者信心、地緣政治動盪，以及製造與配銷設施的潛在中斷，均可能導致實際結果與預期產生落差。