EverCommerce Q3 營收低於財測，2026 年營收估接近 6 億美元

EverCommerce (EVCM) 公布 2026 年第三季營收為 1.514 億美元，年增 2.7%，但略低於其財測區間下限，主因新客戶獲取依然疲軟，且折讓及其他營收未達公司預期。調整後 EBITDA 為 4,500 萬美元，落在財測中間值，調整後 EBITDA 利潤率為 29.7%。

這家軟體供應商表示，第三季備考營收年增 2.1%，其中包含前一年同期來自 ZyraTalk 的預估併購前營收。截至該季的近 12 個月備考營收為 6.021 億美元，成長 2.9%。

儘管 EverCommerce 投資於人工智慧功能與其他成長計畫，但在嚴格成本控管下，獲利能力仍維持良好支撐。調整後毛利率從前一年同期的 77.3% 升至 79.3%，調整後 EBITDA 利潤率則自 31.5% 下滑。

支付業務與交叉銷售支撐成長

支付業務營收年增 6.4%，主要受惠於公司支付投資重點關注的六大產品實現 15.0% 的成長，這六大產品分別為：Invoice Simple、Joist、Service Fusion、DrChrono、CollaborateMD 與 Timely。

這六大解決方案占第三季支付營收的 50%，高於前一年同期的 46%，並占備考總支付金額的 37%，高於先前的 32%。其近 12 個月備考支付金額成長 15.6%，而 EverCommerce 整體備考支付金額則達到 131 億美元。

管理階層表示，支付業務能帶來超過 95% 的增量調整後 EBITDA 利潤率。該公司將其餘支付產品組合定調為穩健且能創造現金的資產，有助於為其優先產品的投資提供資金。

交叉銷售亦持續擴大。截至該季末，約有 14.7 萬名客戶積極使用一項以上的 EverCommerce 解決方案，較前一年同期增加 27.0%，自 2025 年第一季以來的年複合成長率約為 30%。已開通多項解決方案的客戶數量則成長 17.4%，達到約 32.4 萬名。

現金創造與資本配置

EverCommerce 本季從持續經營業務產生 3,290 萬美元現金，截至 9 月底擁有 1.39 億美元的現金及約當現金。其槓桿比率為 2.2 倍，總債務為 5.23 億美元，近 12 個月調整後 EBITDA 為 1.74 億美元。此外，該公司截至 2030 年 7 月尚有 1.25 億美元未提領的循環信貸額度可供使用。

第三季槓桿自由現金流為 2,460 萬美元，調整後無槓桿自由現金流為 3,190 萬美元。以近 12 個月計算，這兩項指標分別達 7,300 萬美元和 1.149 億美元，對應的利潤率分別為 11.9% 與 18.8%。這兩項非 GAAP 現金流指標均包含持續經營與已終止經營業務。

該公司本季以 1,570 萬美元買回 160 萬股股票。截至 9 月 30 日，在其 3.25 億美元的庫藏股買回授權額度中，仍剩餘 2,850 萬美元。

2026 年展望與營運重點

EverCommerce 預期 2026 全年營收約為 6 億美元，調整後 EBITDA 約為 1.7 億美元。該展望考量了第四季在付費行銷及其他成長計畫上的額外支出、符合當前趨勢的新客戶獲取放緩、與前一年同期持平的折讓，以及因預期里程碑導入專案延遲而導致其他營收下降。

該公司亦公布了旨在強化執行力的高層人事變動。Alex Goor 擔任執行長兼董事會成員，Chris Rogers 獲任命為技術長。Andrew Hausman 負責領導 EverPro，Brian Caulfield 在尋找正式領導人期間擔任 EverHealth 的代理總裁，而 Gim Lau 則出任策略長。

管理階層指出，以客戶為核心的產品開發、平台優化、基於價值的定價策略，以及對客戶與成長成效承擔更大責任，是其核心優先要務。該公司表示，計劃在發現有助於支持成長的機會時進行動態投資。

簡報特別指出，新客戶獲取放緩、總體經濟影響、影響折讓認列的時機問題，以及專案導入延遲，均為近期的不利因素。EverCommerce 亦提醒，其展望取決於當前預期，並受營運、策略及財務等不確定因素影響。由於包括股權獎勵費用在內的項目具有變動性，該公司未提供預估調整後 EBITDA 與最直接可比的 GAAP 指標之間的調節表。