達爾2026年第三季營收創歷史新高，預期第四季成長

受車用、工業及 AI 資料中心需求的廣泛推動，達爾科技 (Diodes Incorporated) 第三季營收創下歷史新高，同時 non-GAAP 毛利率大幅擴張。儘管面臨該半導體公司所稱的典型季節性模式，但仍預期第四季營收將進一步季增。

截至 9 月 30 日止的季度營收年增 35.8%、季增 19.5% 至 5.326 億美元，創下達爾科技連續第七個季度實現雙位數年增。non-GAAP 毛利達 1.929 億美元，創 2023 年以來單季新高，相較之下，去年同期為 1.205 億美元，第二季則為 1.476 億美元。

non-GAAP 毛利率由去年同期的 30.7% 及上一季的 33.1% 攀升至 36.2%。達爾科技表示，毛利率未來的進一步擴張，將受惠於高毛利的車用、工業與資料中心市場貢獻增加、新產品推出，以及各製造工廠產能利用率的提升。

GAAP 淨利為 4,370 萬美元，或稀釋每股盈餘 0.95 美元，高於去年同期的 1,430 萬美元（或稀釋每股盈餘 0.31 美元）。non-GAAP 調整後淨利自 1,720 萬美元增至 5,450 萬美元，而 non-GAAP 稀釋每股盈餘則由 0.37 美元大增 219% 至 1.18 美元。

該 non-GAAP 計算排除了與收購相關的無形資產及存貨攤銷、未實現投資損失、收購成本以及處分子公司的利得。GAAP 與 non-GAAP 財報結果均包含約 740 萬美元的稅後非現金股權獎勵支出。

車用、工業與運算業務銷售推動成長

車用營收創下單季歷史新高，占總營收的 22%，較去年同期成長 60%。工業營收占總銷售額的 24%，年增 50%、季增 26%。

在 AI 資料中心需求的推動下，運算業務貢獻了季度營收的 27%，年增 33%。達爾科技亦指出，運算業務營收創下新高，且其 Pericom 連接與時序產品線銷售也創下歷史紀錄。消費性產品占營收的 17%，通訊產品則占 10%。

依銷售通路劃分，經銷商貢獻了 67% 的營收，直接客戶占 33%。亞太地區貢獻了 79% 的營收，其次為歐洲占 11%、美洲占 10%。

達爾科技在該季度完成了對 ElevATE Semiconductor 的收購。該公司預期，被收購的業務將在最初 12 個月內貢獻約 5,000 萬美元的營收。

現金流與資產負債表

營業活動現金流由去年同期的 7,910 萬美元及第二季的 6,850 萬美元增至 9,720 萬美元，相當於營收的 18.2%。non-GAAP EBITDA 為 8,970 萬美元，占營收的 16.8%，相比之下去年同期為 4,660 萬美元。

截至 9 月 30 日，達爾科技持有的現金、受限制現金及短期投資達 5.78 億美元，高於 2025 年底的 3.82 億美元。總負債為 4.05 億美元，其中包括 3.65 億美元的零息可轉換公司債。存貨為 5.35 億美元，權益總額則為 20.2 億美元。

第四季展望

展望 2026 年第四季，達爾科技預期營收約為 5.5 億美元，上下浮動 3%。若以中間值計算，這相當於年增 40.4%、季增 3.2%，該公司表示此結果將顯著優於典型的季節性水準。

管理層預測 non-GAAP 毛利率為 37%，上下浮動 1 個百分點，較 2025 年第四季增加 590 個基點。non-GAAP 調整後每股盈餘預計為 1.35 美元，上下浮動 0.10 美元，約較去年同期大幅成長 300%。

達爾科技持續以 2028 年實現營收 20 億美元、毛利至少 7 億美元、毛利率超過 35% 以及 non-GAAP 每股盈餘逾 4 美元為目標。其策略重點包括擴展系統級解決方案、拓展主要客戶業務、聚焦於更高毛利的車用、工業及資料中心應用，並持續投資半導體製程、產品與先進封裝。

該展望仍受半導體需求與產品組合變化、製造成本與產能利用率、收購整合、匯率波動、全球經濟狀況、貿易限制與關稅，以及資安風險等因素影響。達爾科技亦提醒，公司可能無法在車用、工業及其他市場實現預期成長，或無法達成預期的收購效益。