ibex 第一季營收成長 16% 後上調 2027 財年展望

ibex (IBEX) 調升 2027 會計年度財務展望，主因第一季營收年增 16%，達到創紀錄的 1.752 億美元，受惠於各主要垂直領域的成長、現有客戶市占率提升，以及 AI 代理人 (AI agent) 業務的擴展。由於該公司受惠於利潤率較高的服務與營運槓桿，調整後 EBITDA 成長幅度超越營收，年增 29% 至 2,520 萬美元。

全會計年度方面，ibex 目前預期營收為 7.2 億美元至 7.35 億美元，相當於成長 12% 至 14%，高於先前預測的 7 億美元至 7.15 億美元。調整後 EBITDA 預估為 9,600 萬美元至 9,900 萬美元，相當於成長 17% 至 20%，高於先前預估的 9,000 萬美元至 9,400 萬美元。該公司預期資本支出約為 3,000 萬美元，而先前的預估區間為 2,500 萬美元至 3,000 萬美元。

營收成長與利潤率擴張

截至 2026 年 9 月 30 日的該季度中，有機營收亦成長 16%，為 ibex 連續第七季實現雙位數有機成長。在利潤率較高的數位獲客業務與醫療科技業務推動下，境內營收成長 37%，離岸營收則成長 14%。

醫療科技 (HealthTech) 是表現最強勁的明確垂直領域，營收年增 40%。旅遊、交通與物流營收成長 16%，科技成長 10%，零售與電子商務成長 9%。歸類於其他垂直領域的營收成長 31%。該公司亦指出，來自 AI 代理人解決方案的營收正加速成長。

GAAP 淨利從 1,200 萬美元成長 23% 至 1,480 萬美元，稀釋後每股盈餘 (EPS) 則從 0.82 美元成長 20%，達到創紀錄的 0.99 美元。利潤率較高的產品與地區營收成長，加上推銷、一般及管理費用占營收比重下降，共同支撐了獲利能力。

上述效益被較高的所得稅費用部分抵銷。第一季稅率從去年同期的 11% 上升至 19%，主要由於各課稅管轄區營收組合的變動，以及去年同期認列的有利特定單項稅務利益。

以 Non-GAAP 基準計算，調整後淨利成長 25% 至 1,640 萬美元，調整後稀釋每股盈餘成長 21% 至 1.10 美元。調整後 EBITDA 利潤率從 12.9% 擴張 150 個基點至 14.4%，反映出毛利率改善與 SG&A 費用槓桿效應。

客戶成長與 AI 部署

ibex 表示在現有客戶中的市占率有所提升，來自前 5 大、前 10 大與前 25 大客戶的營收分別成長 14%、13% 與 18%。客戶營收留存率超過 99%，同時該公司公布的客戶淨推薦值 (NPS) 為 83 分，員工推薦分數為 82 分。

客戶集中度較去年同期下降。前 5 大客戶占營收比重從 37% 降至 34%，前 10 大客戶占比則從 55% 降至 53%。最大客戶貢獻 9% 營收，低於去年的 10%。ibex 擁有 78 家年化營收至少達 100 萬美元的客戶，較去年同期增加約 22%。

該公司在 2026 會計年度第四季獲得 9 家新客戶後，於第一季再爭取到 4 家新客戶。自最新季度結束以來，公司還拿下 4 筆新的 AI 代理人合約，以及 3 筆傳統業務流程外包服務的口頭協議。

ibex 正透過與 Sierra 的合作推展其 AI 代理人策略，將 ibex 的客戶服務營運、業務洞察及技術整合能力，與 Sierra 的對話式 AI 平台相結合。簡報指出，AI 代理人的部署可在 4 至 6 週內完成，並表示該公司已在五個垂直市場完成了 10 多項部署。

現金流與資產負債表

第一季營業現金流達到創紀錄的 1,630 萬美元，相較於去年同期為 1,570 萬美元。Non-GAAP 自由現金流從 800 萬美元成長至創紀錄的 920 萬美元。資本支出由 760 萬美元（占營收 5.1%）降至 720 萬美元（占營收 4.1%）。

應收帳款週轉天數 (DSO) 由上一季末的 69 天及去年同期的 71 天上升至 72 天。ibex 季末擁有 3,670 萬美元的現金及約當現金、170 萬美元的債務，淨現金為 3,500 萬美元。

該季度內，該公司以平均每股 35.92 美元的價格，斥資 440 萬美元買回約 12.3 萬股。在其庫藏股買回授權額度中，仍有 1,350 萬美元可供使用。

2027 會計年度展望仍面臨多項風險，包括該公司爭取與留住客戶、維持產能利用率與定價能力、控制成本以及有效競爭的能力。ibex 指出的其他不確定性還包括經濟與匯率波動、跨國營運管理、客戶收回自營 (insourcing)、員工留任、網路安全與資料保護法規要求、稅務問題、地緣政治動盪，以及該公司開發與部署符合客戶多變需求之 AI 解決方案的能力。