Blend Labs 第三季營收微幅增長 惟預期第四季將下滑

Blend Labs Inc. (NYSE: BLND) 公布第三季營收呈現小幅成長，非 GAAP 營業利益有所提升，主要受惠於其消費金融套件（Consumer Banking Suite）持續擴展以及營業費用降低。這家房貸軟體供應商同時預估第四季營收將較去年同期下滑，並預期房貸市場承作量將會萎縮。

截至 9 月 30 日止的該季營收年增 1% 至 3,290 萬美元，落在公司財測區間的上半部。佔總營收 93% 的軟體平台營收成長 1% 至 3,060 萬美元，而專業服務營收則下滑 1% 至 230 萬美元。

非 GAAP 營業利益成長 14% 至 490 萬美元，超越 Blend 財測高標，而非 GAAP 營業利益率亦自 13% 擴增至 15%。非 GAAP 營業費用從 2,110 萬美元降至 2,050 萬美元，主要反映一般及行政支出的縮減。

以 GAAP 基準計算，由於總營業費用由 2,960 萬美元降至 2,640 萬美元，Blend 的營業虧損自去年同期的 530 萬美元收窄至 260 萬美元。GAAP 毛利從 2,430 萬美元降至 2,380 萬美元，毛利率自 74% 降至 72%。非 GAAP 毛利率為 77%，下滑 100 個基點。

該公司普通股股東應佔 GAAP 淨虧損為 710 萬美元，或稀釋後每股虧損 0.03 美元；相較之下，去年同期普通股股東應佔淨利為 750 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.02 美元。持續營運業務的非 GAAP 淨利為 520 萬美元，與去年同期大致持平，非 GAAP 稀釋後每股盈餘四捨五入後為 0 美元。

消費金融業務抵銷房貸營收疲弱

房貸套件（Mortgage Suite）營收年減 2% 至 1,740 萬美元。放款承作量減少 4% 至約 193,500 件，每筆承作放款的經濟價值為 81 美元，相較之下 2025 年第三季為 86 美元。最新季度數據中，核心軟體貢獻了 73 美元，合作夥伴業務貢獻了 9 美元（因四捨五入影響總和）。過去 12 個月每筆承作放款的經濟價值自 90 美元降至 82 美元。

消費金融套件營收成長 5% 至 1,320 萬美元。該業務涵蓋房屋抵押貸款、個人貸款、信用卡、存款帳戶、汽車金融以及其他銀行產品。

Blend 表示，本季完成了 26 筆新交易與客戶擴展案，其中包括一家新的前十大銀行客戶，創下三年多來最強勁的銷售季度。該公司亦簽下第十家 Autopilot 客戶，高於 8 月初的六家。

2026 年前九個月，總營收成長 7% 至 9,760 萬美元。非 GAAP 營業利益自 970 萬美元增至 1,600 萬美元，相應的利潤率從 11% 升至 16%。該期間自由現金流為 1,430 萬美元，利潤率達 15%，去年同期則為 150 萬美元及 2% 利潤率。第三季自由現金流約達損益兩平，較去年同期的負 500 萬美元有所改善。

預期第四季營收下滑

Blend 預估第四季營收為 2,770 萬至 2,970 萬美元，相當於年減 15% 至 8%。非 GAAP 營業利益預計為 230 萬至 330 萬美元。

該展望假設房貸套件營收將較去年同期下滑 28% 至 23%，而消費金融套件營收預計將成長 2% 至 10%。Blend 同時預估第四季每筆承作放款的經濟價值約為 86 至 87 美元。

該財測已計入預估房貸市場規模為 847,000 至 910,000 件，年減 33% 至 28%。實際營運成果仍取決於房貸承作量、客戶活躍度以及營收認列的時點。由於股權獎酬費用以及可能變動的非經常性或非常規項目具有不確定性，Blend 未提供非 GAAP 營業利益展望與 GAAP 的對照調節表。