AvePoint Q3 ARR 成長 27% 營業利益率收窄

AvePoint Inc. 公布 2026 年第三季訂閱業務持續成長，年度經常性營收 (ARR) 年增 27% 至 4.951 億美元，單季營收年增 19% 至 1.311 億美元。儘管業務規模擴大，非 GAAP 營業利益與營益率卻呈現下滑；在此同時，這家資料管理軟體供應商小幅調升了全年營收、ARR 與非 GAAP 營業利益預測的中位數。

該季營收高於去年同期的 1.097 億美元，按固定匯率計算成長 20%。經匯率調整後的 ARR 成長率則為 25%。

非 GAAP 營業利益自去年同期的 2,410 萬美元降至 2,200 萬美元，相應的營益率則由 22.0% 收窄至 16.8%。AvePoint 表示，該季營收超出其財測中位數 190 萬美元，其中包括 80 萬美元的匯兌收益，以及歸因於第三季營運表現的 110 萬美元。非 GAAP 營業利益超出財測中位數 50 萬美元，反映了匯率效應。

以過去 12 個月（TTM）計算，總營收達到 4.875 億美元，其中包括 4.259 億美元的經常性營收。GAAP 營業利益為 4,890 萬美元，相當於 10% 的營益率；非 GAAP 營業利益總計 8,560 萬美元，營益率為 18%。自由現金流為 9,660 萬美元，利潤率為 20%，營業現金流利潤率則為 21%。AvePoint 的「40 法則」（Rule of 40）指標——即營收成長率與自由現金流利潤率之和——達到 44%。

大客戶成長支撐 ARR 擴張

截至 9 月 30 日，ARR 超過 10 萬美元的客戶數量年增 28% 至 976 家。AvePoint 在該季新增了 65 家此類客戶，創下該公司歷來最高的單季增加紀錄。

經匯率調整後的毛留存率從一年前的 88% 提升至 90%，達到該公司至少 90% 的目標水準。調整後淨留存率為 111%，高於去年同期的 110%，但低於 AvePoint 設定的 115% 目標。

AvePoint 的平台致力於解決跨雲端環境的資料韌性、治理與現代化問題。該公司亦透過 AvePoint Trust Platform 將其產品延伸至 AI 代理（AI agents）、模型與工具。該產品目前處於內部預覽階段，預計於 2027 年第一季全面正式推出。規劃的功能包括 AI 資產盤點、敏感資料外洩偵測、生命週期治理，以及 Token 消耗與成本監控。AvePoint 提醒，相關功能與整合仍可能有所變動。

全年展望小幅調升

AvePoint 目前預估 2026 年 ARR 將介於 5.248 億美元至 5.288 億美元之間，代表列報成長率為 25.9% 至 26.9%，經匯率調整後的成長率為 25.4% 至 26.4%。更新後的中位數 5.268 億美元高於先前預估的中位數 5.251 億美元；簡報指出，此調整中有 100 萬美元歸因於財測上修，其餘則歸因於匯率效應。

全年營收預估為 5.113 億美元至 5.133 億美元，按列報數據計算成長 21.9% 至 22.4%，按固定匯率計算則成長 20.9% 至 21.4%。中位數 5.123 億美元高於先前的 5.105 億美元中位數，反映了第三季的營運表現及匯率變動。

該公司預估全年非 GAAP 營業利益為 8,750 萬美元至 8,850 萬美元，相當於 17.1% 至 17.2% 的營益率。更新後的中位數為 8,800 萬美元，高於先前的 8,740 萬美元，該變動主要歸因於匯率效應。

針對第四季，AvePoint 預期營收為 1.384 億美元至 1.404 億美元，代表列報成長率為 20.7% 至 22.4%。非 GAAP 營業利益預計介於 2,470 萬美元至 2,570 萬美元之間，營益率為 17.9% 至 18.3%。

長期來看，AvePoint 設定在 2029 年前達成 10 億美元 ARR 的目標，同時達到 80% 的毛利率與 27.5% 的非 GAAP 營益率。其策略重點包括擴大平台採用率、拓展通路生態系、擴大業務覆蓋地區，以及進行具互補性的投資與併購。

截至該季末，AvePoint 擁有 4.107 億美元的現金及約當現金。該公司在 2026 年前九個月投入 1.413 億美元買回庫藏股，使流通在外股數減少 500 萬股至 2.1 億股。此外，該公司還將其循環信用額度承諾從 3,000 萬美元擴大至 1 億美元。

該展望仍受競爭與法規變化、科技產業與市場低迷、匯率波動，以及 AvePoint 執行業務計畫與發掘額外機會之能力的影響。該公司亦指出，由於股票型薪酬、併購相關無形資產攤銷、利率及匯率等方面存在不確定性，在未付出不合理努力的情況下，無法將前瞻性非 GAAP 財測調節為 GAAP 指標。