GEO Group Q3 營收成長 12% 調整後 EBITDA 達 1.45 億美元

The GEO Group, Inc. (NYSE: GEO) 公布 2026 年第三季營收與調整後獲利走高，主要受惠於安全戒護服務以及純管理營運業務的成長。營收年增 11.5% 至 7.611 億美元，調整後 EBITDA 則成長 21.0% 至 1.453 億美元。

GAAP 歸屬於 GEO 營運之淨利自去年同期的 1.739 億美元（或每股 1.24 美元）降至 4,920 萬美元（或稀釋每股盈餘 0.37 美元）。此比較基準反映了 2025 年第三季認列的 2.324 億美元資產處分與減損稅前利益。以調整後基準計算，淨利自去年同期的 3,500 萬美元（或每股 0.25 美元）增至 5,180 萬美元（或稀釋每股盈餘 0.39 美元）。

營業利益從 4,070 萬美元增至 1.024 億美元。去年同期包含 3,760 萬美元的訴訟或有準備金，而本季則未提列類似準備金。非 GAAP 指標的淨營業利益增加 20.2% 至 2.139 億美元。

安全戒護與管理業務推動成長

自有與租賃安全戒護服務營收成長 12.6% 至 4.089 億美元，該部門淨營業利益則成長 29.1% 至 1.148 億美元。旗下資產組合入住率為 93%，高於去年同期的 88%，計費人日數則由 303 萬增至 312 萬。

純管理業務營收成長 19.0% 至 1.958 億美元，淨營業利益成長 26.1% 至 3,350 萬美元。入住率為 97%，高於去年同期的 96%，計費人日數則由 191 萬增至 202 萬。

自有與租賃更生復歸服務營收成長 8.5% 至 4,420 萬美元，淨營業利益自 1,280 萬美元增至 1,590 萬美元。電子監控與監管服務營收為 8,180 萬美元，略高於 8,050 萬美元，淨營業利益大致持平於 4,030 萬美元。非居住型服務及其他業務營收則從 3,330 萬美元降至 3,030 萬美元。

2026 年前九個月，GEO 營收達 22.0 億美元，較去年同期成長 14.3%。調整後 EBITDA 自 3.385 億美元增至 4.187 億美元，調整後淨利則由 8,530 萬美元（或每股 0.61 美元）增至 1.392 億美元（或稀釋每股盈餘 1.05 美元）。

2026 年展望與資本支出

GEO 預估 2026 全年營收為 29.75 億至 30.25 億美元，調整後 EBITDA 為 5.68 億至 5.73 億美元。公司預估歸屬於 GEO 的稀釋每股淨利為 5.49 至 5.53 美元，調整後稀釋每股淨利為 1.40 至 1.44 美元。該展望未計入一次性法律和解的任何潛在影響。

全年資本支出預計總計為 1.40 億至 1.50 億美元，包括 2,350 萬至 2,500 萬美元用於成長型項目、3,400 萬至 3,600 萬美元用於技術，以及 8,250 萬至 8,900 萬美元用於設施維護。第三季資本支出為 2,700 萬美元，第二季則為 1,960 萬美元。

截至 9 月 30 日，現金及約當現金為 2.160 億美元，高於 2025 年底的 6,900 萬美元。同期長期債務從 16.5 億美元降至 15.3 億美元。在反映截至 10 月 28 日之後續交易的調整後基礎上，GEO 公布淨槓桿比率為 1.14 倍，且其 5.50 億美元循環信用貸款額度項下無任何未償借款。

Adelanto 出售案與資產組合變動

10 月 2 日，GEO 完成了以 9.50 億美元出售 Adelanto West 與 Adelanto East 的 ICE 處理中心以及 Desert View Annex 的交易，合計涵蓋 2,644 張床位。公司獲得 9.11 億美元淨收益，並預計將依現有合約繼續在該設施提供支援服務。

截至 11 月 5 日，GEO 的全球資產組合共計 97 處設施、約 75,900 張床位，包含運作中及閒置的容納量。另有 2 處擁有 2,508 張床位的設施正在啟用中，而公司在安全戒護與更生復歸物業中列出的閒置床位則有 2,876 張。

客戶集中度仍是營運上的重大考量因素。美國移民暨海關執法局 (ICE) 占 GEO 2026 年前九個月營收的 52%，其次為州政府客戶占 19%，美國法警局 (U.S. Marshals Service) 占 15%。GEO 亦提醒，其未來業績仍受各種風險與不確定性影響，可能導致實際表現與預期存在重大差異。