Castle Biosciences第三季成長後調升2026年營收展望

在 TissueCypher 檢測業務強勁成長的帶動下，Castle Biosciences (CSTL) 第三季營收成長約 24%，隨後上修 2026 年營收財測。這家分子診斷公司目前預期全年營收將達 3.85 億至 3.95 億美元，並預計第四季與全年的經調整後 EBITDA 均將為正值。

新的營收預估區間高於 7 月公布的 3.65 億至 3.75 億美元預測。自 2 月以來，Castle 已三度上修展望，相較於最初 2026 年預估的 3.4 億至 3.5 億美元區間，其財測中位數已累計調升 4,500 萬美元。

營收成長與經調整後 EBITDA 轉正

截至 9 月 30 日的該季度營收為 1.029 億美元，高於去年同期的 8,300 萬美元。經調整後營收（排除與前期已交付檢測相關的本期估計變動對價調整）從 8,050 萬美元增至 1.019 億美元。

Castle 該季共出具 32,431 份檢測報告。經調整後毛利為 7,800 萬美元，佔經調整後營收的 76.5%，去年同期則分別為 6,180 萬美元與 76.8%。GAAP 毛利率維持在 74.7%。

經調整後 EBITDA 從去年同期的 920 萬美元增至 1,270 萬美元。然而，該公司依 GAAP 計算的淨虧損為 410 萬美元，較 2025 年第三季的 50.1 萬美元虧損有所擴大。經調整後 EBITDA 不計利息、稅項、折舊與攤銷、股權獎酬費用，以及權益證券損益等項目。

截至該季末，Castle 擁有的現金、約當現金及有價投資證券總計達 2.777 億美元。

TissueCypher 引領檢測量成長

TissueCypher 是 Castle 針對巴瑞特氏食道症患者開發的風險分層檢測，為該季檢測量成長的主要推動力。檢測報告數量從去年同期的 10,609 份增加 47% 至 15,574 份。該檢測旨在評估患者五年內惡化為高度分化不良或食道腺癌的風險，並有助於指導監測或治療決策。

DecisionDx-Melanoma 仍是另一大核心營收驅動力，儘管該季報告數量從 10,459 份微幅下滑至 10,177 份。Castle 表示，其 DECIDE 前瞻性研究資料顯示，在該檢測的 i31-SLNB 結果中被判定前哨淋巴結陽性機率低於 5% 的患者，實際陽性率為 2.6%。該公司表示，這些發現支持將該檢測用於辨別可能免於接受前哨淋巴結切片檢查的患者。

DecisionDx-SCC 的檢測量從 4,186 份報告降至 3,882 份。Castle 將此表現歸因於 2025 年 4 月 24 日生效的聯邦醫療保險 (Medicare) 給付範圍變更，以及公司重新聚焦其商業策略。MyPath Melanoma 的檢測量從 1,151 份減至 798 份，而 DecisionDx-UM 報告數量則從 436 份微降至 422 份。

新推出的檢測產品挹注了業務量，但沒有去年同期數據可供比較。AdvanceAD-Tx 產出 1,109 份報告，Esopredict 則產出 469 份。AdvanceAD-Tx 旨在指導 12 歲及以上的中度至重度異位性皮膚炎患者選擇全身性治療方案。Castle 展示了一項涵蓋 45 名患者的多中心病例系列研究數據，其中 97.8% 的檢測後治療決策與檢測結果相符，不過該檢測旨在輔助而非取代臨床判斷。

商業擴張與嚴格控管支出仍為首要之務

管理層將擴大臨床醫師採用、累積更多臨床證據以及爭取適當的保險給付列為首要任務。Castle 亦計劃在持續關注毛利率、營業費用及現金創造能力的同時，在商業投資、重點研發與策略性機會之間取得平衡。

該策略的執行仍面臨保險給付與臨床證據相關的風險。Castle 特別提到 Novitas 地方給付決定拒絕為 DecisionDx-SCC 提供聯邦醫療保險給付，以及後續研究可能無法證實早期發現的風險。其他不確定因素包括研發管線專案的成本與時程、所收購業務或技術的整合、規模化推動計畫，以及該公司較新的腸胃科與心理健康業務是否能如預期為長期財務目標做出貢獻。