Lemonade 2026年第三季有效保費成長達 33.9%

隨著年增率達 33.9%，Lemonade 2026 年第三季的有效保費突破 15 億美元，將這家保險公司的加速成長紀錄延續至連續 12 個季度。在此擴張之際，其過去 12 個月的毛損失率同步降至 59%，支持了管理階層的論點，即更強健的核保表現與營運槓桿能推動公司邁向獲利。

這家數位保險公司公布，截至 2026 年 9 月 30 日，其客戶數已超過 350 萬戶。有效保費（IFP）總計約 15.5 億美元，高於 2023 年第三季的 7.19 億美元。在此期間，有效保費的年增率已由 18.0% 逐步提升。

Lemonade 表示，有效保費的擴張加上損失率的改善，帶動過去三年的毛利複合成長率超過 75%。其過去 12 個月的毛損失率從 2023 年第三季的 88% 降至最新一期的 59%，不過簡報資料並未提供營收、淨虧損或每股損益等數據。

自動化提升營運效率

Lemonade 將核保表現與效率的提升歸功於以 AI 為基礎的定價、理賠處理和客戶服務。目前超過半數的理賠款項皆為即時支付，且在不計前期調整的情況下，理賠自動化已協助將理賠費用率降至 5%。

每位員工平均創造的有效保費從四年前的 40 萬美元，增至 2026 年第三季的 120 萬美元。根據簡報，在此期間總有效保費成長超過 2.5 倍，而員工總數則大致維持不變。

該公司亦強調，現有客戶因加購保險產品而增加了支出。每位客戶的年繳保費已從 2018 年的 138 美元提升至第三季的 440 美元。Lemonade 提供租客險、公寓險、屋主房屋險、寵物險、車險以及壽險，並表示超過半數客戶年齡在 35 歲以下。

將車險與產品搭售鎖定為下一階段發展目標

管理階層預期車險與產品搭售將成為重要的成長引擎。Lemonade 表示，公司計劃在維持核保紀律與毛利成長的同時，持續以超過 30% 的速度擴張有效保費。其長期目標是將有效保費從 10 億美元提升至 100 億美元，不過簡報並未載明確切期限。

在獲利能力方面，該公司將調整後自由現金流轉正列為首要里程碑，隨後依序為調整後 EBITDA 損益兩平及淨利損益兩平。Lemonade 表示，毛利率持續改善以及營運槓桿（以不含成長支出的營運費用來衡量）是推進該進程的核心關鍵。

此前景展望仍面臨相當大的不確定性。Lemonade 指出其過往的虧損歷史，以及未來可能無法實現或維持獲利的風險。其他風險包括客戶留存、理賠處理、其 AI 與定價模型的表現、市場競爭、再保險的取得與定價、巨災損失、準備金充足性以及監管資本要求。資安防護、資料隱私、第三方服務供應商、國際擴張以及推出新產品的成本，亦可能導致實際營運結果與管理階層的預期產生重大差異。