1stDibs 2026 年第三季調整後 EBITDA 達 100 萬美元

1stDibs.com Inc. (Nasdaq: DIBS) 公布 2026 年第三季調整後 EBITDA 為 100 萬美元，商品交易總額 (GMV) 為 9,260 萬美元，營收達 2,310 萬美元。該業績凸顯出這家精品電商平台在投資個人化服務、買家信任、物流與客戶服務的同時，持續聚焦於成本紀律與單位經濟效益。

調整後 EBITDA 為非 GAAP 指標。簡報中並未提供季度成長率比較或財務指引，亦未將此業績定性為符合 GAAP 準則的獲利。

成本結構與平台營運表現

1stDibs 表示，歷經四年的成本控制已重塑其財務體質。從 2022 年到 2025 年，年度營業費用減少約 1,800 萬美元，減幅約 18%，而員工人數較 2022 年高峰下降超過 30%。該公司表示，同期間調整後 EBITDA 利潤率提升約 1,900 個基點。

截至第三季止的 12 個月內，該平台的 GMV 達 3.69 億美元，營收為 9,200 萬美元，毛利率為 74%。截至 2026 年 9 月 30 日，平台擁有 58,200 名活躍買家。平台上的訂單金額中位數為 1,400 美元，平均訂單金額則為 2,700 美元。

該輕資產平台不持有自有庫存，而是連結買家與約 5,600 位獨立賣家。這些賣家提供總值超過 100 億美元的庫存，涵蓋復古與古董家具、全新與訂製家具、珠寶與鐘錶、藝術品以及時尚精品。該公司表示，截至 2025 年底，賣家遍布 70 多個國家。

復古與古董家具仍是該公司的核心品類，但與 2018 年相比，其他垂直品類在 2025 年的 GMV 佔比有所提升。簡報中並未揭露各細分品類的營收、GMV 或成長率。

個人化與信任度提升措施

2026 年的產品開發重點在於消除商品探索的障礙。簡報指出，為已登入用戶重新設計的個人化首頁使回訪率提高了近 5%，並將收藏率推升至歷史新高。首頁的推薦點擊率在第三季成長超過 40%，且全年均呈現上升趨勢。

1stDibs 亦在測試價格感知與混合搜尋功能，並致力於推進語意與自然語言搜尋。重新設計的篩選條件使每次造訪的商品點擊量增加超過 5%，而其《Tastemakers》影片內容的自然觀看時間則較上一季成長 30%。

該公司將定價相關工作拓展為一項信任計畫，涵蓋價格信心、真品驗證以及平台購物支援。在商品頁面及買賣雙方訊息中恢復顯示賣家品牌，使行動 App 的結帳完成率提高了 8%。

在客戶服務方面，第二季推出的人工智慧 (AI) 聊天機器人目前可獨立解決近 25% 的線上諮詢，高於 7 月時的約 15%。該公司正將內部客服資源重新導向高價值買家，並為室內設計師提供售後服務商機。

賣家工具亦獲得更新。相片與影片上傳、刊登表格及預設設定的調整，使商品刊登時間縮短了將近 20%。賣家現在可以阻擋過低的報價並設定休假狀態，同時 1stDibs 正與精選賣家試行庫存管理應用程式介面 (API)。

物流仍是營運重點

該公司啟動了「Ship-to-Earn」計畫的第一階段，要求賣家提供物流業者追蹤號碼或遞送證明。目前由賣家自行配送的訂單中，約有 35% 缺乏追蹤資訊，1stDibs 計劃在 2027 年初將提供追蹤資訊列為向賣家撥款的條件。

這項規劃中的強制措施，連同在搜尋、個人化與服務方面持續推進的工作，仍屬前瞻性陳述。該公司警告，其未來業績與擴大市佔率的能力仍面臨諸多重大風險與不確定性，包括吸引與留住買賣雙方、參與競爭、跨品類與跨市場擴張、提升 GMV 與商品供給，以及管理線上精品需求的能力。