Dorian LPG 第二季淨利增至 2.139 億美元

Dorian LPG 公布會計年度第二季獲利與營運現金流大幅成長，處分船舶亦推動其現金餘額超越總負債。儘管全球海運液化石油氣 (LPG) 運輸量仍低於去年同期水準，這家液化石油氣運輸船營運商的租船費率依然表現強勁。

截至 2026 年 9 月 30 日止的三個月內，淨利從去年同期的 5,540 萬美元攀升至 2.139 億美元。最新業績包含 6,360 萬美元的船舶處分收益。營運活動帶來的淨現金流入從 4,640 萬美元增至 2.049 億美元。

該公司本季結束時持有的現金及受限制現金為 5.789 億美元，高於期初的 3.422 億美元。根據簡報資料，若計入出售船舶所得款項，備考現金總額將達 7.463 億美元。總債務為 4.848 億美元，按船舶處分調整後的備考債務則為 4.688 億美元。

投資活動產生了 1.094 億美元的淨現金流入，主因是處分船舶帶來的 1.664 億美元款項，足以抵銷在建船舶與其他船舶資本支出的 5,710 萬美元付款。籌資活動則使用 7,760 萬美元，其中包括償還 2.569 億美元債務、發放 4,340 萬美元股利以及斥資 240 萬美元買回庫藏股，並由 2.293 億美元的新增長期借款部分抵銷。

租船費率與船隊營運

Dorian LPG 船隊本季每可用天數創造的期租等價 (TCE) 營收為 96,990 美元。Helios LPG 聯營池每可用天數的 TCE 為 99,915 美元，而其現貨與包運合約 (COA) 業務每可用天數則創造了 115,163 美元的營收。

財報公布的船隊營運費用為每日（曆日）10,264 美元，扣除塢修費用後則為每日 10,273 美元。Helios 聯營池目前共有 26 艘船舶，其中 22 艘由 Dorian LPG 營運。該公司有 7 艘超大型氣體運輸船 (VLGC) 透過定期外租協議在該聯營池中營運，使 Dorian LPG 能依公式獲取聯營池的利潤分成。

整體海運貨量表現好壞參半。全球液化石油氣裝載量較前一曆季成長 1%，但較去年同期下滑 13%。美國海運出口量季減 7%、年增 10%；中東地區出口量雖較前一季攀升 50%，但仍較去年同期低 58%。

燃油經濟效益與營運重點

燃油價差持續為 Dorian LPG 配備脫硫塔與雙燃料船舶的經濟效益提供支撐。配備脫硫塔的船舶在 2026 年第三曆季（即該公司的會計年度第二季）期間，估計每日（曆日）淨節省 4,174 美元，高於 2026 年第二曆季的每日 1,971 美元。

高硫與低硫燃油的平均價差約為每公噸 174 美元。以液化石油氣作為燃料的價格每公噸比低硫燃油便宜約 314 美元，讓該公司的雙燃料船舶具備高度經濟吸引力。Dorian LPG 表示，今年以來每艘配備脫硫塔的船舶平均已實現約 85 萬美元的淨節省。

在該公司營運的 22 艘船舶中，有 14 艘配備脫硫塔，5 艘為雙燃料液化石油氣船舶。管理階層的長期優先事項包括：提升船上能源效率、評估可降低燃油消耗與碳排的技術、研擬低碳與綠色替代燃料，以及密切關注船載碳捕捉系統的發展進程。

該公司提醒，前瞻性預期仍受營運、財務及其他不確定性影響。公司同時指出，其現金股利發放並不定期，董事會將根據營運成果、財務狀況、債務負擔、資本需求、合約限制及業務前景全權決定發放事宜。