First Advantage 於第三季成長後調升 2026 年財測指引

受惠於美洲地區業務量普遍增長、贏得大型客戶合約，以及假期招聘旺季較預期提早展開，First Advantage Corp. (NASDAQ: FA) 第三季營收成長 14%，調整後稀釋每股盈餘成長 27%，並調升 2026 全年財測。

這家背景調查與風險管理公司目前預估 2026 年營收將達 17.2 億美元至 17.45 億美元，較 2025 年成長 9% 至 11%。該公司先前預估為 16.7 億美元至 17.1 億美元，成長 6% 至 9%。更新後各項財測區間的下限，均高於先前相應區間的上限。

First Advantage 同時預估調整後 EBITDA 為 4.88 億美元至 4.98 億美元，成長 11% 至 13%，調整後 EBITDA 利潤率約為 28.5%。先前財測為 4.72 億美元至 4.86 億美元，利潤率約為 28.3%。

調整後淨利預期將達 2.27 億美元至 2.32 億美元，調整後稀釋每股盈餘預估為 1.30 美元至 1.33 美元。該公司先前預估調整後淨利為 2.14 億美元至 2.25 億美元，調整後稀釋每股盈餘為 1.23 美元至 1.29 美元。

美洲地區營收成長動能擴大

第三季營收從去年同期的 4.092 億美元增至 4.658 億美元。以固定匯率計算之營收成長率為 13.8%，外匯波動使財報營收減少約 10 萬美元。

First Advantage 將此表現歸因於美洲業務量加速增長、2025 年底展開之大型合約的貢獻、假期招聘旺季提早展開，以及部分自第二季延續的客戶專案。該公司亦表示 10 月訂單量成長動能穩健，整體招聘環境亦維持穩定。

來自新客戶、向上銷售及交叉銷售的綜合貢獻達 12.5%。基礎營收成長 5%，為連續第三季呈現正成長，毛客戶留存率則維持在 96%。First Advantage 本季錄得 14 筆企業簽約（定義為預期年化價值至少 50 萬美元的合約）。

美洲地區幾乎所有垂直產業的營收皆呈現廣泛成長。管理層特別指出運輸與物流、零售與電子商務的勞動力需求，以及工業與製造業（包含航太與國防活動）的需求。

獲利與利潤率同步擴張

調整後 EBITDA 從 1.185 億美元成長 15% 至 1.365 億美元。調整後 EBITDA 利潤率為 29.3%，相較之下去年同期為 29.0%，第二季則為 28.6%。

該公司表示，利潤率較前一季上升反映了營收成長、營運槓桿效益、資料成本降低、收購 Sterling 的綜效以及廣泛的成本管控，但部分被產品組合的變化所抵銷。

調整後淨利從 5,230 萬美元增至 6,730 萬美元，調整後稀釋每股盈餘從 0.30 美元增至 0.38 美元。依 GAAP（一般公認會計原則）計算，淨利為 2,050 萬美元，即稀釋後每股盈餘 0.12 美元，去年同期則為 260 萬美元，即稀釋後每股盈餘 0.01 美元。

營業現金流自 7,240 萬美元下滑 12% 至 6,380 萬美元，部分反映了近期營收成長的規模。截至 9 月底，First Advantage 持有的現金與約當現金為 2.409 億美元。

自完成收購 Sterling 以來，該公司已償還 1.655 億美元債務。截至 9 月 30 日，其計入綜效後的淨槓桿比率為 3.5 倍，低於兩年前的 4.4 倍，中期目標為降至 3 倍以下。全年自由現金流預計介於 1.8 億美元至 1.95 億美元之間，其中包括 7,000 萬美元至 7,500 萬美元的資本支出及資本化軟體開發費用。

Sterling 綜效與資料投資

截至 9 月 30 日，First Advantage 已實現收購 Sterling 所帶來的 7,100 萬美元年化綜效，落在其 6,500 萬美元至 8,000 萬美元的目標區間內。管理層預期 2026 年底將接近或達到該區間的高標。

該公司亦宣布以 1.25 億美元收購 Data Diver Technologies，該平台利用人工智慧與自動化技術蒐集、彙整、保存及提供刑事與法庭紀錄。簡報指出該交易已於 2026 年 11 月完成交割。

First Advantage 預期此收購案將擴大其在全美各司法管轄區的自動化涵蓋範圍、強化其專有資料產品，並支援產品開發。被收購的業務還包括一項為中小型企業服務的小型在職審查業務，First Advantage 計劃將其整合至其整體營運中。

此外，該公司正推出 Criminal SmartHub，這是一個用於刑事紀錄審核與交付流程的智慧路由平台。該公司亦正透過與 ID.me 的獨家策略合作夥伴關係，開發就業審查身分驗證產品。

First Advantage 重申其 2028 年目標，包括營收 18 億美元至 20 億美元、調整後 EBITDA 為 5.6 億美元至 6.3 億美元、調整後 EBITDA 利潤率為 31% 至 32%、調整後稀釋每股盈餘 1.65 美元至 2.00 美元，以及淨槓桿比率 2.0 至 3.0 倍。這些數據為長期目標而非特定期間的財測指引，且假設除 Sterling 外不再進行其他非有機成長。

此展望仍可能受到客戶導入量與勞動市場狀況變化，以及通膨、利率波動、地緣政治與貿易不確定性的影響。First Advantage 亦指出，持續演變的隱私、資料安全與人工智慧法規、資安威脅、對第三方資料提供商的依賴、整合風險以及債務負擔，皆是可能導致實際營運結果與預期產生差異的因素。