Brilliant Earth公布第三季獲利，毛利率擴張

Brilliant Earth Group Inc. (NASDAQ: BRLT) 公布第三季轉虧為盈，受惠於訂單量增加與毛利率擴張支撐營運表現，同時該高級珠寶零售商預估 2026 全年淨銷售額將成長 2.75% 至 4%。該公司表示，單季淨銷售額與調整後 EBITDA 均超出其財測指引。

截至 9 月 30 日止的三個月，淨銷售額由上年同期的 1.103 億美元年增 2.3% 至 1.128 億美元。總訂單量增加 5.6% 至 52,720 筆，抵銷了平均訂單金額下滑 3.1% 至 2,140 美元的影響。

毛利率擴張 210 個基點至 59.7%，毛利由 6,350 萬美元增至 6,740 萬美元。行銷費用占淨銷售額的比率較上年同期改善約 40 個基點。

Brilliant Earth 依 GAAP 認列淨利 240 萬美元（占淨銷售額的 2.1%），相較之下，上年同期則為淨虧損 67.2 萬美元（占淨銷售額的 0.6%）。調整後 EBITDA 由 360 萬美元增至 510 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率亦由 3.2% 升至 4.5%。

高級珠寶與未預約來客需求推升預訂額

高級珠寶預訂額約占單季總預訂額的 16%，Brilliant Earth 的結婚與週年紀念戒預訂額更創下單季歷史新高。實體門市來自未預約顧客的預訂額年增約 50%，而未預約來客的高級珠寶預訂額亦增加約 37%。

該公司表示，新開幕的聖安東尼奧門市在營運前 13 週內，創下 Brilliant Earth 所有實體門市中最高的未預約來客預訂額。截至該季，Brilliant Earth 除了數位平台外，在全美共營運 43 家實體門市。

2026 會計年度前九個月，淨銷售額年增 4.6% 至 3.274 億美元。總訂單量增加 1.9% 至 150,854 筆，平均訂單金額成長 2.6% 至 2,170 美元。毛利率則下滑 70 個基點至 57.4%。

前九個月調整後 EBITDA 為 620 萬美元，利潤率為 1.9%，相較之下，2025 年同期為 780 萬美元、利潤率為 2.5%。GAAP 淨虧損由 510 萬美元略微擴大至 520 萬美元。2026 年調整後業績主要排除了 180 萬美元的資訊科技專案沖銷及 60 萬美元的慈善捐款等項目。

截至第三季末，Brilliant Earth 擁有 7,620 萬美元現金且無任何負債。其輕資產模式包括依訂單生產的產品，以及龐大的天然鑽石與實驗室培育鑽石虛擬庫存，使該季度的庫存週轉率約達四次。

2026 年展望

管理層預期 2026 會計年度淨銷售額將年增 2.75% 至 4%，調整後 EBITDA 預估介於 1,300 萬美元至 1,500 萬美元之間。該展望是基於截至 2026 年 11 月 3 日的關稅水準與金屬價格所作出的預測。

該公司的營運重點包括開發自有系列產品、拓展個人化全通路體驗，以及投資於資料、技術、員工與流程，以支撐營運效率與長期成長。

Brilliant Earth 指出，影響其展望的不確定性因素包括原物料成本、關稅以及更廣泛的消費者支出狀況。其他揭露的風險還包括鑽石、寶石與貴金屬的供應與價格波動、顧客獲取與留存、門市擴張、庫存管理、供應鏈中斷，以及高級珠寶零售市場的競爭。