ATN預期2026年EBITDA達預估區間高標或以上

ATN International Inc. (Nasdaq: ATNI) 表示，受惠於國際業務成長與營運槓桿改善帶動第三季獲利表現，預期 2026 全年調整後 EBITDA 將落在先前公布的 1.83 億至 1.93 億美元預估區間高標，甚至略高於該區間。此展望已計入該公司出售美國電信鐵塔資產組合首期交割所產生的 700 萬美元影響。

截至 9 月 30 日止的三個月內，營收大致持平於 1.832 億美元。調整後 EBITDA 亦幾乎持平於 5,000 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率維持在 27.3%。GAAP 營業利益成長 32% 至 1,290 萬美元，稀釋後每股盈餘則大增 500% 至 1.09 美元。

財報結果反映了鐵塔交易對 ATN 美國營運的影響。該公司表示，若排除該出售案的影響，美國通訊服務營收本應年增 1%，且該部門的調整後 EBITDA 本應年增 2%。

國際業務推動成長

在行動通訊、電信營運商服務、固定企業服務及其他輔助產品的支撐下，國際電信營收成長 2% 至 9,690 萬美元。這些增幅抵消了美屬維京群島補貼計畫結束所帶來的壓力。

該部門調整後 EBITDA 成長 9% 至 3,630 萬美元，其利潤率則從前一年同期的 35.0% 擴展至 37.4%。ATN 將此改善歸因於營收增加以及營業費用認列時程的有利影響。

國際高速寬頻用戶數年增持平，約為 13.3 萬戶，而網速至少達 100 Mbps 的覆蓋家庭戶數則增加 4% 至 27.4 萬戶。月租型用戶成長 4% 至 6.5 萬戶，但預付型用戶下滑 4% 至 31.4 萬戶。消費性服務佔該部門營收的 69%。

鐵塔出售案拖累美國業務比較基期

美國電信營收下滑 2% 至 8,630 萬美元，調整後 EBITDA 則減少 11% 至 1,870 萬美元。該部門的調整後 EBITDA 利潤率從 24.0% 萎縮至 21.7%，其中包括出售鐵塔資產組合造成的近 300 萬美元影響。電信營運商服務營收亦受到該交易影響，導致年增比較基期更具挑戰。

美國業務持續擴展寬頻涵蓋範圍。高速寬頻覆蓋家庭戶數增加 4% 至 25.9 萬戶，高速寬頻用戶數成長 7% 至約 6,000 戶。企業與營運商服務佔該部門營收的 75%。簡報中亦指出美國「寬頻平等、接取與部署」(BEAD) 計畫項下有超過 1 億美元的潛在補助資金，但未具體說明撥款時程或確定性。

鐵塔交易完成後流動性增強

ATN 於第二季自出售美國鐵塔資產組合中獲得 2.68 億美元的首期現金收益。截至 9 月 30 日，該公司擁有 3.515 億美元的現金、約當現金及受限制現金，總負債則為 5.375 億美元。其非 GAAP 淨槓桿比率為 0.94 倍，低於前一年同期的 2.36 倍。

未償債務中約有 70% 由子公司持有，且對母公司無追索權。ATN 亦公布未提領的循環信貸額度尚有 2.37 億美元可用額度。

2026 年前九個月營運活動現金流為 7,700 萬美元，低於前一年同期的 9,800 萬美元，主因營運資金收付時程差異所致。該公司維持全年資本支出預估為 1.05 億至 1.15 億美元（扣除可報銷支出），以持續進行具針對性的網路投資，並尋求運用現有的政府補助資金。

ATN 於 7 月將股票回購授權額度擴大至 3,000 萬美元，並表示自 2022 年以來已發放 6,700 萬美元的普通股股利。季度股利於 2026 年 6 月調升 5.5%。

該公司的前景展望仍取決於後續鐵塔出售交易的交割情況，以及如何運用該資金的相關決定。簡報中指出的其他不確定因素包括：ATN 是否有能力彌補美國鐵塔相關營收、留住並擴大用戶群、執行光纖擴展計畫、管控網路與營運成本、爭取政府補助資金，以及因應法規、競爭、對供應商依賴、總體經濟壓力與極端天氣風險。