Appian Q3 營收成長 25% 受惠訂閱銷售成長

Appian (Nasdaq: APPN) 公布 2026 年第三季營收年增 25%，主要受惠於強勁的訂閱銷售，同時調整後 EBITDA 達到 4,340 萬美元。該軟體公司亦預估全年營收成長 20% 至 21%，雲端訂閱營收成長 23%。

截至 9 月 30 日止的該季營收自去年同期的 1.870 億美元增至 2.346 億美元。訂閱營收成長 28% 至 1.878 億美元，其中雲端訂閱營收為 1.364 億美元，年增 20%。專業服務營收則自 3,980 萬美元增至 4,690 萬美元。

依固定匯率計算，總營收成長 26%，訂閱營收增加 29%，雲端營收成長 21%。衡量前一年度同期客戶群在固定匯率下變化的雲端淨年度經常性營收擴張率達到 120%，相較之下，2025 年第三季為 112%。

獲利能力與利潤率

GAAP 營業利益自去年同期的 1,310 萬美元增加至 2,130 萬美元。淨利為 1,230 萬美元，即稀釋每股盈餘 0.17 美元；相較之下，去年同期淨利為 780 萬美元，即稀釋每股盈餘 0.10 美元。

Non-GAAP 淨利自 2,440 萬美元（稀釋每股盈餘 0.32 美元）增至 3,710 萬美元（稀釋每股盈餘 0.51 美元）。調整後 EBITDA 自 3,220 萬美元增至 4,340 萬美元。

Appian 公布的 Non-GAAP 整體毛利率為 74%，經四捨五入後與去年同期持平。訂閱毛利率為 86%，專業服務利潤率則從 31% 下滑至 24%。Non-GAAP 數據已排除股權獎勵支出及特定其他調整項目。

2026 年前九個月營收自 5.241 億美元增至 6.401 億美元。GAAP 營業利益為 1,900 萬美元，高於去年同期的 130 萬美元；不過該公司錄得淨虧損 100 萬美元，相較之下，去年同期淨利為 630 萬美元。前九個月調整後 EBITDA 則自 5,710 萬美元增至 8,620 萬美元。

簡報內容亦顯示市場推廣生產力有所提升。該公司以營收、短期遞延營收變動以及 Non-GAAP 銷售與行銷費用計算的過去 12 個月指標，在 2026 年第三季達到 3.47，高於 2024 年第三季的 2.70。

第四季與全年展望

展望第四季，管理階層預期雲端訂閱營收將達 1.43 億美元至 1.45 億美元，相當於成長 22% 至 24%。總營收預估為 2.33 億美元至 2.37 億美元，年增 15% 至 17%。

第四季調整後 EBITDA 預估介於 3,000 萬美元至 3,300 萬美元之間，Non-GAAP 稀釋每股盈餘為 0.30 美元至 0.34 美元。每股預測是以約 7,340 萬股的稀釋加權平均流通股數為計算基準。

針對 2026 全年，Appian 預測雲端訂閱營收為 5.36 億美元至 5.38 億美元，即成長 23%；總營收為 8.73 億美元至 8.77 億美元，年增 20% 至 21%。調整後 EBITDA 預計介於 1.16 億美元至 1.19 億美元之間，Non-GAAP 稀釋每股盈餘預估為 1.20 美元至 1.24 美元。

以財測區間中位數計算，公司簡報顯示營收約為 8.75 億美元，調整後 EBITDA 為 1.18 億美元，Non-GAAP 每股盈餘為 1.22 美元。管理階層將利潤率擴張、降低槓桿與股票回購列為其成長與資本配置策略的重要要素。

資產負債表與風險因素

截至 9 月底，Appian 持有 4,730 萬美元的現金及約當現金，以及 4,160 萬美元的短期投資與有價證券；相較之下，2025 年底分別為 1.358 億美元與 5,140 萬美元。同期債務自 2.408 億美元降至 1.995 億美元。庫藏股自 1,690 萬美元增至 8,300 萬美元，股東權益赤字則自 4,700 萬美元擴大至 9,790 萬美元。

該展望仍受多項風險影響，包括總體經濟變化、客戶留存與擴展、新客戶獲取、公司市場推廣策略的執行成效以及整體產業趨勢。Appian 亦在第三季認列 470 萬美元訴訟費用，2026 年前九個月認列 1,790 萬美元；這些費用均已自其 Non-GAAP 業績中排除。