ACI Worldwide 因 ARR 預訂額激增調升 2026 年 EBITDA 展望

ACI Worldwide (ACIW) 調升 2026 全年調整後 EBITDA 財測，同時維持營收展望不變，主因年度經常性營收 (ARR) 新簽約額表現強勁，且預期第四季將迎來密集的續約潮，抵消了第三季支付軟體業務營收與獲利的急劇下滑。

這家支付技術公司公布第三季營收為 4.268 億美元，低於去年同期的 4.824 億美元。淨利從去年同期的 9,130 萬美元（即每股稀釋盈餘 0.88 美元）降至 3,250 萬美元（即每股稀釋盈餘 0.32 美元）。調整後 EBITDA 從 1.706 億美元下滑至 9,750 萬美元，調整後每股稀釋盈餘則從 1.09 美元降至 0.54 美元。

扣除轉付交換手續費後的淨營收為 2.825 億美元，相較之下去年同期為 3.471 億美元。ACI 的淨調整後 EBITDA 利潤率從 49% 萎縮至 35%。

經常性營收為單季業績下滑帶來了相對穩定的支撐。在 SaaS 與 PaaS 費用達 2.583 億美元的挹注下，總經常性營收從 2.983 億美元增至 3.093 億美元。新 ARR 簽約額成長 86% 至 2,360 萬美元，支付軟體與帳單收費部門雙雙呈現成長。然而，授權與服務簽約額從 8,140 萬美元下滑至 6,390 萬美元。

支付軟體業務表現反映續約時程

依固定匯率計算，支付軟體營收下降 23% 至 2.164 億美元。部門調整後 EBITDA 大減 41% 至 1.07 億美元，該部門的淨調整後 EBITDA 利潤率亦由去年同期的 64% 下降至 49%。

支付軟體經常性營收為 9,890 萬美元，依固定匯率計算下滑 1%；SaaS 營收亦下滑 1% 至 4,800 萬美元。2026 年前九個月，該部門營收下降 7% 至 6.262 億美元，調整後 EBITDA 減少 17% 至 3.14 億美元。前九個月經常性營收成長 2%，SaaS 營收則成長 4%，兩者皆按固定匯率計算。

ACI 表示，支付軟體全年的表現將在很大程度上取決於第四季高度集中的預定續約情況。管理階層預估該部門 2026 年將呈現高個位數成長，並預期全年新 ARR 簽約額也將呈現成長。

該公司亦宣布 ACI Connetic 迎來首位客戶正式上線，並新增另外兩家客戶。ACI 收購了 Cranium Ventures 以擴充多軌卡片轉接微服務，不過簡報中未揭露具體財務條款。

帳單收費業務維持營收成長

依固定匯率計算，帳單收費業務營收成長 6% 至 2.104 億美元。部門調整後 EBITDA 成長 4% 至 3,360 萬美元，淨調整後 EBITDA 利潤率維持在 51%。

交換手續費營收從 1.353 億美元增至 1.443 億美元。若扣除交換手續費，帳單收費業務淨營收成長 5% 至 6,600 萬美元。ACI 指出，本季交換手續費最佳化取得持續進展，且新 ARR 簽約額表現強勁。

今年前九個月，帳單收費業務營收成長 7% 至 6.568 億美元，調整後 EBITDA 則大致持平於 1.023 億美元。淨調整後 EBITDA 利潤率從 52% 微降至 51%。管理階層仍預估全年帳單收費業務營收將呈現高個位數成長，並表示 Speedpay ONE 成長動能正持續增強。

調升全年調整後 EBITDA 展望

ACI 維持其 2026 年營收財測介於 18.95 億至 19.25 億美元不變，並將調整後 EBITDA 預估值上調至 5.5 億至 5.65 億美元之間。該公司預期支付軟體與帳單收費部門全年皆將實現高個位數成長。

針對第四季，ACI 預估營收為 6.12 億至 6.42 億美元，調整後 EBITDA 為 2.57 億至 2.72 億美元。此展望反映出公司預期第四季將有大量與預定續約相關的業務活動。

管理階層亦預估 2026 年資本支出約為 4,500 萬美元，現金稅額約為 8,000 萬美元，淨利息費用約為 3,200 萬美元。折舊與攤銷預估約為 9,300 萬美元，非現金薪酬費用為 7,000 萬至 7,500 萬美元，有效稅率約為 24%。

2026 年前九個月營業現金流成長 26% 至 2.54 億美元。截至 9 月 30 日，ACI 持有現金 2.19 億美元，負債為 8.21 億美元，淨負債槓桿比率為 EBITDA 的 1.3 倍。現金與可用信用額度之總流動性資金為 5.87 億美元。

該公司在前九個月斥資 1.57 億美元回購約 340 萬股，平均每股買進價格為 45.69 美元。視市場情況而定，ACI 預計將全年營業現金流的 50% 至 60% 用於股票回購，目前庫藏股授權額度尚餘 2.99 億美元。

ACI 的前景展望仍取決於續約時程、客戶專案延遲或取消、ACI Connetic 的採用情況、競爭壓力、資安與技術風險、對第三方基礎設施的依賴、匯率波動以及支付網路費用的變動。該公司亦指出，營收產生業務往往集中在每季季末，這可能導致其營收與獲利呈現週期性波動，並增加預測難度。