Inseego完成FastMile交易後 預估第四季營收達5,600萬至6,500萬美元

Inseego Corp. (Nasdaq: INSG) 在完成收購諾基亞 (Nokia) 旗下 FastMile 固定無線存取業務後，預估 2026 年第四季營收將達 5,600 萬至 6,500 萬美元，大幅擴展其營收基礎與全球市場版圖。該展望包含 FastMile 的營收貢獻，並預期在第三季調整後 EBITDA 虧損 100 萬美元之後，第四季整體調整後 EBITDA 將介於損益兩平至 200 萬美元之間。

這家無線寬頻公司公布其原北美業務第三季營收為 3,330 萬美元，高於其 2,800 萬至 3,500 萬美元財測區間的中位數。調整後 EBITDA 為負 100 萬美元，落在公司預估的負 200 萬至負 100 萬美元財測區間高標。

該公司營收較第二季的 4,400 萬美元下滑，第二季業績曾受惠於 Inseego 最新美國一線電信客戶的大額固定無線存取採購。而在最新季度中，該公司對最大客戶的 FWA 出貨量偏低，且該新客戶在第二季大舉採購後的訂單量亦有所減少。

Inseego 第三季 GAAP 持續營運部門虧損為 810 萬美元，相較之下上一季虧損為 840 萬美元。其非 GAAP 毛利率為 34%，與第二季的 34.4% 相比變動不大，但低於第一季的 48.9%。

行動業務營收抵銷 FWA 訂單疲弱衝擊

由於電信商預期記憶體價格上漲及供應吃緊而提前採購，行動解決方案營收季增 11% 至 1,910 萬美元。FWA 解決方案營收為 420 萬美元，低於第二季的 1,440 萬美元，反映出該公司所說明的電信商下單模式。

產品營收總計 2,330 萬美元，而軟體服務及其他營收貢獻 1,000 萬美元，佔總營收的 30%。

Inseego 亦贏得一家美國一線電信商針對第一線急救人員市場的高階 MiFi 合約。這款強固型、高功率裝置預計將於 2027 年年中開始出貨。

費用的降低部分抵銷了營收組合與毛利率的壓力。不含折舊及攤銷的非 GAAP 營業費用從第二季的 1,460 萬美元降至 1,240 萬美元。Inseego 在 10 月精簡了員工編制與約聘支出，預計此舉每年將減少 800 萬美元支出。該公司亦任命 Nick Lambourne 擔任技術長，帶領其全球工程組織進行整頓重組。

截至 9 月 30 日，現金部位為 660 萬美元。Inseego 表示，季末後隨著諾基亞交易相關款項到位，其流動性已有所提升。

收購 FastMile 重塑第四季財務展望

Inseego 於 10 月 1 日完成收購 FastMile，為住宅與企業客戶增添室內、室外以及毫米波 FWA 產品。這筆交易亦為公司帶來遍及歐洲、中東、亞洲與大洋洲的電信商合作關係，以及涵蓋阿姆斯特丹國際總部與雅典研發中心的工程與客戶支援業務。

針對第四季，Inseego 預期其北美業務將產生 2,100 萬至 2,500 萬美元營收。所收購的 FastMile 業務預計將貢獻 3,500 萬至 4,000 萬美元，使公司整體營收預測達到 5,600 萬至 6,500 萬美元。

調整後 EBITDA 展望包含了預期來自諾基亞以支援 FastMile 的 1,200 萬至 1,400 萬美元費用減項。該展望亦反映出內部使用軟體開發成本資本化金額降低，這與諾基亞過去對該收購業務的會計處理一致。Inseego 表示軟體資本化仍將持續，但規模將會縮減。

諾基亞於 10 月 1 日對 Inseego 投資 1,000 萬美元，取得約 11% 股權（不含認股權證）。諾基亞隨後於 10 月 15 日再次支付 1,000 萬美元的工程支援款項，並可能為 FastMile 第一年的營運提供最高 3,800 萬美元具上限與附帶條件的支援。雙方亦計劃在 FWA 商機、市場開發及無線邊緣技術方面展開合作。

FastMile 收購前的業績顯示出該業務的規模，但也凸顯其歷史毛利率偏低的問題。該業務在 2025 年產生了 3.266 億美元的未經審計營收，毛利率為 9%。2026 年第二季營收為 4,260 萬美元，毛利率僅 3.6%。Inseego 提醒，這些獨立分拆財務數據並非按照該公司的會計政策編製，亦無法代表未來的營運表現。

目前的執行重點在於整合 FastMile、制定合併後的產品藍圖、支援客戶，並推動兩大業務共同成長。主要不確定因素包括 Inseego 能否留住客戶與員工、成功整合收購的業務、實現獲利性成長，以及落實預期的成本節省與其他綜效。該公司亦指出，客戶集中度、零組件成本與供貨狀況、定價壓力、對第三方製造商的依賴、關稅、匯率波動及地緣政治動盪等，皆屬於其面臨的廣泛風險。