Magnachip第三季利潤率下滑 受匯率壓力拖累業績

美格納半導體 (Magnachip Semiconductor) (NYSE: MX) 公布的 2026 年第三季營收落在財測區間內，但隨著韓元兌美元大幅升值，獲利能力受到削弱。該公司亦預期第四季毛利率將較前一季下滑，理由是變電所升級期間晶圓廠產能利用率降低，以及匯率壓力持續存在。

持續營運業務營收為 4,400 萬美元，較去年同期下滑 4.3%，較第二季下滑 1.6%。該結果落在美格納原先預期的 4,150 萬至 4,550 萬美元財測區間之內。

毛利率降至 14.0%，低於公司 17% 至 19% 的財測區間。毛利率較前一季下滑 5.3 個百分點，較去年同期下滑 4.6 個百分點，主要原因在於韓元兌美元升值所帶來的不利匯率波動。

持續營運業務之 GAAP 稀釋每股虧損由第二季的 0.21 美元及去年同期的 0.29 美元擴大至 0.36 美元。Non-GAAP 稀釋每股虧損為 0.29 美元，相較之下前一季為 0.13 美元，去年同期為 0.01 美元。

消費需求疲軟與封裝限制拖累 PAS 業務

電源類比解決方案 (Power Analog Solutions) 營收總計 3,960 萬美元，較前一季下滑 2.3%，較去年同期下滑 4.6%。美格納將該減幅歸因於特定消費應用領域的客戶出貨量減少以及封裝受限。

電源 IC (Power IC) 營收為 430 萬美元，較第二季成長 5.1%，但較去年同期下滑 1.3%。

該季期間，美格納推出了 15 款針對電視、筆記型電腦變壓器、PC 電源供應器及其他消費性與工業電源應用的第六代 E6 超級接面 MOSFET (Super-Junction MOSFET)。公司表示，將持續擴展其下一代功率半導體產品組合，以提升競爭力、支撐獲利能力並開拓更多市場。

美格納亦宣布獲得納微半導體 (Navitas Semiconductor) 的 500 萬美元策略性股權投資，雙方將攜手合作開發下一代功率半導體產品。

現金部位縮水 經調整後虧損擴大

持續營運業務之經調整營業虧損由第二季的 700 萬美元及去年同期的 740 萬美元擴大至 860 萬美元。經調整 EBITDA 仍為負值，虧損 350 萬美元，相較之下前一季虧損為 420 萬美元，去年同期虧損為 400 萬美元。

經調整後虧損由第二季的 490 萬美元及去年同期的 40 萬美元擴大至 1,070 萬美元。美格納在該季認列了 190 萬美元的其他費用，其中包括與龜尾 (Gumi) 晶圓廠變電所升級相關的 130 萬美元，以及 60.1 萬美元的稅務相關費用。

截至季底，現金與約當現金為 8,690 萬美元，低於第二季的 8,790 萬美元及去年同期的 1.08 億美元。存貨週轉天數由前一季的 81 天及去年同期的 84 天增至 94 天；應收帳款收現天數則由前一季的 43 天增至 49 天，但優於去年同期的 54 天。

第四季毛利率預期較前一季下滑

展望第四季，美格納預期持續營運業務營收將落在 4,100 萬至 4,500 萬美元之間。以中間值 4,300 萬美元計算，代表較前一季下滑 2.2%，反映公司所稱典型的季節性疲軟，但較 2025 年第四季成長 6.0%。

毛利率預估將落在 10% 至 12% 之間，相較之下第三季為 14%，去年同期為 9.3%。美格納表示，預期毛利率季減主要是反映變電所升級期間晶圓廠停電導致產能利用率下滑，以及韓元升值的影響。

自 2025 年第一季起，美格納已轉型為純功率半導體公司營運。其持續營運業務包含電源類比解決方案與電源 IC 業務，而顯示器業務則被歸類為停業單位。

該公司提醒，其展望仍受匯率波動、客戶需求、封裝及更廣泛的供應鏈限制、製造產能利用率、龜尾廠升級的影響、價格競爭、產品放量執行進度、貿易政策，以及地緣政治和總體經濟狀況所影響。