8x8第二季營收創紀錄後調升2027會計年度展望

8x8, Inc. (Nasdaq: EGHT) 公布其 2027 財年第二季服務營收與總營收均創歷史單季新高，並在各項業績超越先前預期後，上調了 2027 財年全年的多項財務指引區間。這家企業通訊服務供應商的營業利益亦見增長，並連續第 23 個季度實現正向營運現金流，儘管營收重心轉向平台使用量持續對毛利率造成壓力。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度中，服務營收年增 4.9%、季增 1.3% 至 1.878 億美元。總營收較去年同期增長 4.3%、較上一季成長 1.0% 至 1.920 億美元。兩項數據皆高於 8x8 先前提供的指引區間（服務營收介於 1.80 億至 1.85 億美元，總營收介於 1.85 億至 1.90 億美元）。

包含訂閱與平台使用量的服務營收佔總營收的 97.8%。其他營收則年減 15.7% 至 420 萬美元，佔剩餘的 2.2%。

毛利率收縮之際 營業利益逆勢增長

GAAP 營業利益年增 29.6% 至 690 萬美元，營業利益率為 3.6%。GAAP 淨利為 340 萬美元，稀釋後每股盈餘為 0.02 美元，相較之下，去年同期淨利為 76.7 萬美元，稀釋後每股盈餘為 0.01 美元。

在非 GAAP (Non-GAAP) 基礎上，營業利益成長 19.7% 至 2,070 萬美元，營業利益率達到 10.8%，優於該公司先前預期的 8% 至 9%。非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.12 美元，高於原先指引的 0.07 至 0.08 美元。調整後 EBITDA 成長 13.1% 至 2,490 萬美元，佔營收的 13.0%。

毛利表現則呈現反向走勢。GAAP 毛利下滑 4.0% 至 1.146 億美元，毛利率降至 59.7%。非 GAAP 毛利減少 4.5% 至 1.155 億美元，毛利率為 60.1%。公司簡報將毛利率承壓歸因於營收結構變化，主因業務重心轉向平台使用量。然而，營業費用佔營收比重下滑，在營業利益層面抵消了此一壓力。

該公司表示，來自人工智慧 (AI) 產品的經常性營收年增 58%，而使用至少三款產品的客戶數量則增加了 19%。其產品策略包括跨語音與數位管道的 AI 驅動互動處理、數據分析和自動化代理，並整合客戶關係管理 (CRM)、工單系統及其他企業應用軟體。

現金創造與債務削減

營運現金流為 1,310 萬美元，高於 8x8 先前指引的 900 萬至 1,100 萬美元，並較去年同期增加 420 萬美元。過去 12 個月累計營運現金流總計達 6,520 萬美元。

截至季末，現金、約當現金及受限制現金為 1.026 億美元，年增 2,590 萬美元。總債務為 3.094 億美元，其中包括 2028 年到期的 2.019 億美元可轉換公司債，以及 1.075 億美元定期貸款。淨債務年減 4,540 萬美元至 2.068 億美元，使淨債務對過去 12 個月調整後 EBITDA 的比率從 2.8 倍降至 2.1 倍。

該季度結束後，8x8 於 10 月進一步償還了 1,250 萬美元的本金。該公司表示，自 2022 年 8 月以來的累計償債金額約達 2.512 億美元。減債仍是首要任務，管理層預計在定期貸款於 2027 年 8 月到期之前完成再融資。

2027 財年展望上調

針對 2027 財年，8x8 目前預估服務營收為 7.32 億至 7.52 億美元，高於先前預測的 7.25 億至 7.45 億美元。該公司預期總營收為 7.50 億至 7.70 億美元，亦高於先前展望的 7.45 億至 7.65 億美元。更新後的兩項指引區間均代表 2% 至 5% 的年增率。

非 GAAP 營業利益率預估從 8.8% 至 9.8% 調升至 9.1% 至 10.1%；非 GAAP 稀釋後每股盈餘展望則從 0.33 至 0.38 美元上調至 0.36 至 0.40 美元。預期營運現金流亦從 4,500 萬至 5,200 萬美元提高至 4,900 萬至 5,400 萬美元。

然而，8x8 將全年非 GAAP 毛利率區間從 60.5% 至 61.5% 下調至 59.7% 至 60.2%。該公司預期，儘管平台使用量有助於推動營收增長，但其營收佔比提高將拉低毛利率。預計在 2027 財年，平台使用量將佔服務營收的 25% 至 30%，高於 2026 財年的 20%。

展望第三財季，管理層預估服務營收為 1.84 億至 1.88 億美元，總營收為 1.88 億至 1.92 億美元。該公司預測非 GAAP 毛利率為 58% 至 60%，非 GAAP 營業利益率為 8% 至 10%，非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.08 至 0.09 美元，營運現金流則為 1,100 萬至 1,300 萬美元。

展望更長遠的未來，隨著基於 AI 的客戶互動產品採用率持續擴大，8x8 的財務模型預期 2028 財年至 2030 財年間的營收成長率將達到中至高個位數百分比。管理層的目標是在 2030 財年左右實現超過 1 億美元的非 GAAP 營業利益，並朝零淨負債邁進。然而，這些目標仍取決於業務執行力、客戶留存率、AI 產品採用速度、營收結構、市場競爭、總體經濟與匯率環境，以及公司償付債務與再融資的能力。