Arcutis調升2026年銷售展望 因ZORYVE營收成長45%

Arcutis Biotherapeutics 公布第三季產品營收年增 45%，並調升 2026 年產品銷售指引，主因 ZORYVE 系列處方量成長，支撐公司維持獲利並實現正向營運現金流。

該公司目前預期 2026 年產品銷售額為 5.35 億至 5.45 億美元。該公司亦預測在需求推動下，第四季淨銷售額將呈現季增，同時指出總額至淨額扣除比例應維持在 50% 區間。

ZORYVE 需求推升季度營收

Arcutis 於截至 2026 年的該季度創造 1.439 億美元的產品淨營收，高於去年同期的 9,920 萬美元及第二季的 1.299 億美元。ZORYVE 系列產品的總處方量季增 11%、年增 34%，以連續四週滾動計算，達到每週約 25,000 份處方。

該公司正尋求透過擴大皮膚科銷售團隊，並向基層醫療及兒科醫療照護機構拓展，以擴大 ZORYVE 的使用範疇。其商業化策略還包括提高病患認知的宣導活動、虛擬醫療平台，以及旨在支援處方調劑與提升病患獲藥途徑的 AI 輔助工具。

GAAP 淨利為 880 萬美元，相較之下，去年同期為 740 萬美元，第二季則為 1,500 萬美元。稀釋每股盈餘為 0.06 美元，與去年同期四捨五入後的數值持平，但低於上一季的 0.11 美元。

營運成本隨著商業化與臨床活動增加而上升。銷售、一般及行政費用年增 60% 至 9,960 萬美元，研發費用則成長 14% 至 2,240 萬美元。銷售成本為 1,250 萬美元，增加 43%，總營運費用增加 48% 至 1.345 億美元。

Arcutis 本季來自營運活動的淨現金流為 1,900 萬美元。截至期末，公司持有的現金、約當現金及有價證券總計 2.6 億美元，長期債務淨額為 1.02 億美元。管理階層表示，ZORYVE 所產生的現金將重新投資於該系列產品及更廣泛的研發管線中。

臨床擴展仍為優先要務

Arcutis 於第三季啟動了 0.3% ZORYVE 乳膏用於中度至重度異位性皮膚炎的第 3 期試驗。針對 0.05% ZORYVE 乳膏用於嬰兒異位性皮膚炎的補充新藥申請，依據《處方藥使用者付費法案》(PDUFA) 的目標審查完成日期為 2027 年 2 月 23 日。

該公司亦已完成 0.3% ZORYVE 泡沫劑用於白斑症的概念驗證第 2 期試驗受試者收案，預計在評估第 2 期數據後，於 2026 年第四季做出是否推進的決定。用於化膿性汗腺炎的第 2 期試驗仍在持續收案，預計將於 2027 年第一季做出推進決定。

在早期管線方面，Arcutis 正在招募異位性皮膚炎患者參與 ARQ-234 第 1a/1b 期試驗的多劑量遞增階段。該公司亦持續開展針對指甲斑塊狀乾癬、搔癢以及與 PD-(L)1 療法相關之皮膚不良事件的研發活動。

該前景展望仍受臨床、法規與商業化不確定性影響。Arcutis 指出，可能導致實際結果與預期產生落差的因素包括試驗受試者收案與結果、法規時程、保險給付覆蓋範圍、總額至淨額管理、市場接受度、製造依賴度以及同業競爭等。