Klaviyo 第三季營收成長 25% 受惠大型客戶群擴張

Klaviyo Inc. (NYSE: KVYO) 公布 2026 會計年度第三季營收年增 25%，主要受大型客戶拓展及國際業務成長推動。該客戶關係管理 (CRM) 軟體公司亦預估全年營收成長約 25%，同時維持雙位數的非 GAAP 營業利益率與現金創造能力。

截至 9 月 30 日的該季度，營收達 3.872 億美元，高於去年同期的 3.109 億美元。過去 12 個月營收成長 27% 至 14.7 億美元，且該公司公布的年化營收運行率已超過 15 億美元。

非 GAAP 營業利益由 4,500 萬美元增至 5,690 萬美元，相應的營業利益率由 14.5% 升至 14.7%。非 GAAP 毛利為 2.899 億美元，毛利率為 74.9%，去年同期則為 76.3%。

非 GAAP 營業費用佔營收的 60.2%，低於去年同期的 61.8%。Klaviyo 將一般行政以及銷售與行銷費用的槓桿效益歸功於規模效益、營運效率提升與人員編制紀律，同時持續投資於產品研發與企業級支援能力。

大型客戶與國際銷售持續擴張

截至季末，Klaviyo 在 100 多個國家擁有超過 211,000 名客戶。年度經常性收入 (ARR) 超過 50,000 美元的客戶數量年增 33% 至 4,725 家；ARR 超過 250,000 美元的客戶成長 49% 至 390 家，而超過 500,000 美元的客戶則增加 57% 至 105 家。

該公司過去 12 個月以美元計價的淨營收留存率為 108%。該指標反映現有客戶的業務擴增、價格調漲、合約縮減及客戶流失情況，但不包含新客戶帶來的營收。

來自歐洲、中東、非洲及亞太地區的營收由 1.1 億美元攀升 32% 至 1.45 億美元。這些市場佔總營收的 37%，高於 2025 會計年度第三季的 35%。

Klaviyo 該季創造了 2,480 萬美元的自由現金流，相當於 6.4% 的利潤率。加回資產收購支付現金及相關成本後的調整後自由現金流為 4,010 萬美元，佔營收的 10.4%。以過去 12 個月計算，調整後自由現金流由 1.67 億美元增至 2.29 億美元，利潤率由 15% 升至 16%。

AI 與多產品策略仍為重點投資方向

管理層指出，多產品採用、國際擴張以及進一步滲透中型市場與企業級客戶，是其主要的成長優先事項。該公司表示，其基於使用量的定價模式使營收能夠隨著客戶在平台上活動量的增加而擴大。

Klaviyo 亦將其資料平台定位為支援 AI 行銷與客戶服務工具的基礎。其策略包括 Composer（一項旨在使用自然語言指令建立行銷活動、工作流程和稽核的 Agent）以及 Customer Agent（在回覆消費者時利用訂單、忠誠度會員狀態與偏好等客戶資訊）。簡報中將 Agent 描述為額外的發展機會，但並未量化其預期的營收貢獻。

截至 9 月 30 日，該平台擁有超過 90 億筆消費者個人資料，平均每日處理超過 42 億次事件。Klaviyo 表示，其基礎設施包含 400 多種整合功能，並可支援電子郵件、簡訊、WhatsApp、網頁及其他客戶互動管道。

2026 會計年度展望

對於第四季，Klaviyo 預期營收為 4.21 億美元至 4.25 億美元，相當於年增約 21%。非 GAAP 營業利益預計為 6,650 萬美元至 6,950 萬美元。

對於 2026 會計年度，管理層預期營收為 15.37 億美元至 15.41 億美元，約成長 25%，非 GAAP 營業利益為 2.33 億美元至 2.36 億美元。

該展望仍面臨多項風險，包括 Klaviyo 維持成長、吸引並留住大型客戶、拓展國際市場、執行產品與 AI 策略，以及維持第三方平台與合作夥伴關係的能力。該公司亦指出競爭與產業現況、關稅及其他總體經濟因素皆為潛在的不確定性來源。Klaviyo 補充說明，股票酬勞費用仍是一項未計入其非 GAAP 業績的重大經常性支出。