Cytek Q3 營收成長 2% 毛利率達 59%

Cytek Biosciences 公布 2026 年第三季營收呈現小幅成長，主因高階儀器需求與服務營收擴張，抵消了整體產品銷售下滑的影響。毛利率大幅增長，但訴訟費用增加以及調整後 EBITDA 疲軟，凸顯獲利能力持續面臨壓力。

截至 9 月 30 日的該季營收年增 2% 至 5,320 萬美元，季增 11%。產品營收由去年同期的 3,810 萬美元降至 3,720 萬美元，但服務營收成長 13% 至 1,610 萬美元。

在 Aurora Evo 平台的帶動下，高階全光譜分析儀器營收成長 11%。繼第二季推出自動化配置後，Aurora Evo 儀器的裝機量較去年同期幾近翻倍，公司表示，這有助於滿足客戶在高通量下對更大檢測組合 (panels) 與更高重現性資料的需求。

由服務和試劑銷售組成的經常性營收成長 11% 至 1,910 萬美元。以過去 12 個月 (TTM) 計算，經常性營收占總營收的 36%，高於去年同期的 33%，為 Cytek 透過既有儀器裝機基礎創造更多營收的策略提供了有力支撐。

毛利率擴張，但調整後 EBITDA 下滑

GAAP 毛利成長 13% 至 3,120 萬美元，毛利率達到 59%，較去年同期的 53% 上升 590 個基點。Cytek 表示，這是自 2023 年以來最強勁的第三季毛利率表現。非 GAAP (Non-GAAP) 調整後毛利率為 61%，高於去年同期的 55%。

營業費用成長 8% 至 3,960 萬美元。研發費用增加 4% 至 940 萬美元，銷售與行銷費用增加 2% 至 1,190 萬美元。一般與行政費用攀升 14% 至 1,840 萬美元，主要反映進行中的專利訴訟導致法律成本增加了 300 萬美元。

GAAP 營業損失自 920 萬美元收窄至 840 萬美元，但淨損自 550 萬美元擴大至 610 萬美元。非 GAAP 調整後 EBITDA 自 250 萬美元下滑至 70 萬美元。若扣除投資收益，調整後 EBITDA 虧損 50 萬美元，而 2025 年第三季則為獲利 50 萬美元。

美國市場成長領跑各區域表現

受高階儀器需求與服務持續成長帶動，美國市場營收年增 12% 至 3,040 萬美元。根據簡報內容，歐洲、中東及非洲地區營收成長 1% 至 1,250 萬美元，代表該地區重返成長軌道。

包含中國在內的亞太地區營收總計 830 萬美元。儘管低於去年同期的 1,110 萬美元，但隨著儀器銷售改善，較 2026 年第二季季增 5%。其他市場營收則由 160 萬美元成長至 210 萬美元。

Cytek 也在本季擴大了軟體與產品開發計畫。該公司推出了 Cytek Cloud Analysis，將檢測組合 (panel) 設計與資料分析整合於單一平台，並表示 Cytek Cloud 用戶數已接近 3 萬名，自年初以來成長超過 20%。此外，公司還將 Borealis 搶先體驗計畫的規模擴大了一倍，客戶回饋特別強調了支援超過 60 色標記的檢測組合在生物製藥探索與臨床研究中的應用。

2026 年營收展望中間值維持不變

Cytek 收窄了 2026 全年營收財測區間，同時重申其預測中位數，預估營收將介於 2.08 億至 2.11 億美元之間。該區間代表預期年增率為 3% 至 5%，且假設目前的外匯匯率保持不變。

該公司明確列出的優先任務包括：擴大各區域市場的儀器滲透率、推進其技術平台，以及提高全球裝機基礎所帶來的試劑與服務營收。Cytek 也表示，將持續專注於實現可持續且具獲利能力的長期成長。

此展望仍面臨多項風險，包括地緣政治與經濟情勢、出口管制與許可要求、關稅、美國國家衛生院 (NIH) 的資助政策、匯率波動、市場競爭、客戶需求、產品採用情況、供應鏈集中度，以及該公司研發與製造新產品的能力。此外，進行中的專利訴訟也導致法律費用居高不下。