受惠第三季強勁產量 塔洛斯能源調升 2026 年產量指引

Talos Energy Inc. (NYSE: TALO) 在基礎業務表現及期末完成的美國墨西哥灣補強型併購案支持下，第三季平均日產量達到 92,000 桶油當量 (BOE)，隨後調升了 2026 全年產量指引。這家離岸探勘與生產業者同時創造了 4.06 億美元的調整後 EBITDA 以及營運資金變動前的 1.86 億美元調整後自由現金流，槓桿率則維持在 0.6 倍。

該公司目前預估 2026 年日產量為 92,500 至 94,500 桶油當量 (BOE)，高於原先預估的 85,000 至 90,000 桶油當量。原油日產量指引從 62,000 至 66,000 桶調升至 68,000 至 70,000 桶。修訂後的預測計入了 9 月 22 日完成的併購案、7 月 15 日完成的非核心淺海資產出售，以及預計 10 月初以賽亞斯颶風 (Hurricane Isaias) 導致第四季每日減少約 7,000 桶油當量的影響。

第三季原油日產量平均為 69,000 桶，佔總產量的 75%。Talos 報導歸屬於公司的調整後 EBITDA 為 4.061 億美元，或每桶油當量 48.26 美元。若不含避險影響，調整後 EBITDA 為 4.359 億美元，相當於每桶油當量 51.80 美元。現金營運成本受惠於營運費用下降，從第二季的每桶油當量 18.25 美元降至 16.74 美元。

依通用會計準則 (GAAP) 計算，Talos 記錄歸屬於公司的淨虧損為 8,120 萬美元，或稀釋後每股虧損 0.49 美元。經計入衍生工具公允價值變動、衍生工具現金結算、非現金稅項及債務消滅損失等調整後，調整後淨利為 9,930 萬美元，或稀釋後每股盈餘 0.58 美元。

投資組合擴展與項目動態

Talos 以 4.2 億美元的最終淨現金購買價格完成了美國墨西哥灣的補強型併購案，同時也完成了非核心淺海資產的出售。收購的資產組合包括由其營運的 Coulomb 開發機會，公司預計將在 2027 年考慮對其進行資本配置。

本季度有多個開發項目取得進展。繼 1 月份 Cardona 項目首次投產後，由其營運的 CPN 項目於 9 月產出第一桶油。平台鑽井作業也在 Brutus 項目展開，預計將於 2027 年產出第一桶油。

在 Daenerys，一口評價井達到了 29,484 英尺的總垂直深度，並在多個高品質鹽下中新世砂岩層中發現產油層。Talos 表示，在評估從管線回接 (tieback) 到獨立主體平台 (standalone host) 等不同開發概念的同時，正在測試油氣層與流體樣品。公司計劃於 2027 年進行側鑽井以進一步評估該發現，隨後於 2027 年底或 2028 年初鑽探另一口探勘井。

非由其營運的 Monument 開發項目在 9 月初第 4 口井開鑽後持續推進。反映營運商在第 3 口井完成後重新部署鑽井平台，目前預計將於 2027 年第一季產出第一桶油。Monument 的預估總 2P 儲量約為 1.15 億桶油當量，預期初始總日產量為 20,000 至 30,000 桶油當量。

在美國境外，Talos 正推進其位於墨西哥離岸 29 號區塊的參與權 (farm-in) 項目，目標是在 2027 年做出最終投資決定。根據簡報，該開發項目以 Polok 和 Chinwol 發現為核心，擁有超過 2 億桶油當量的總可採資源。交易完成仍需取得墨西哥能源部 (SENER) 的批准。該公司還於 10 月在宏都拉斯離岸啟動了 3D 地震波探測計劃，涵蓋超過 400 萬總英畝的區域。

支出、資產負債表與股東回饋

Talos 收窄並下調了 2026 年資本支出預估，從 5 億至 5.5 億美元降至 4.75 億至 5.25 億美元。然而，預計的封井、棄置及除役支出從 1 億至 1.3 億美元增加到 1.35 億至 1.45 億美元。現金營運費用與修井費用指引調升至 5.8 億至 6 億美元，一般及管理費用指引調升至 1.35 億至 1.45 億美元。利息費用指引維持在 1.55 億至 1.65 億美元不變。

截至 9 月底，該公司擁有 4.1 億美元現金，信用額度下無借款，流動資金約為 11 億美元。淨負債約為 10.1 億美元。Talos 發行了 8 億美元、期限為 8 年的新 8% 票據，對 2029 年到期的 9% 票據進行再融資，使其在 2030 年之前均無預定到期的債務。

在重啟股票回購後，Talos 在第三季向股東回饋了 2,400 萬美元。今年迄今的回饋總額約為 6,200 萬美元，而自 2025 年第二季宣布資本回饋框架以來的累計回購金額約達 1.6 億美元。該公司的股票回購授權額度尚餘 1.76 億美元，並繼續以每年高達 50% 的自由現金流作為回饋目標。

管理層預計，基於西德州中級原油 (WTI) 每桶 70 美元的平穩假設，到 2027 年底槓桿率將保持在 1.0 倍以下。該前景取決於大宗商品價格、項目執行情況以及收購資產與非營運資產的表現。Talos 還將颶風風險、鑽井與地質不確定性、基礎設施限制、監管批准、成本通膨以及資金取得列為重大風險。其在墨西哥和宏都拉斯的計劃還包含與政府批准、第三方營運商、項目融資和外國管轄區營運相關的額外不確定性。