Ridgepost Capital 第三季獲利成長 受惠收費資產管理規模成長 21%

Ridgepost Capital (NYSE: RPC) 公布第三季獲利成長，主要得益於計費資產成長推升管理與顧問費收入，同時營運費用下降帶動 GAAP 純益大幅增加。截至 2026 年 9 月 30 日，計費資產管理規模（FPAUM）達 352 億美元，年增 21%。

營收年增 17% 至 8,890 萬美元，主要由管理及顧問費年增 18% 至 8,730 萬美元所驅動。GAAP 淨利自 300 萬美元攀升至 1,290 萬美元，GAAP 稀釋後每股盈餘自 0.02 美元增加至 0.09 美元。

營業利益增加逾一倍，自 1,070 萬美元增至 2,550 萬美元。總營運費用下降 3% 至 6,350 萬美元，主因專業費用減少 30% 以及或有對價重新衡量費用下降，抵銷了一般、行政與其他費用的增加，以及無形資產攤銷費用的上升。淨利息費用年增 16% 至 810 萬美元。

費用相關盈餘隨資產規模擴大而成長

非 GAAP 指標的費用相關營收增加 17% 至 8,890 萬美元。非 GAAP 費用相關盈餘成長 19% 至 4,300 萬美元，費用相關盈餘利潤率自 47% 擴大至 48%。

調整後淨利成長 13% 至 3,230 萬美元。完全稀釋後調整後每股淨利成長 3% 至 0.25 美元，去年同期則為 0.24 美元。每股盈餘增幅較小，反映出完全稀釋後流通在外股數增加 10%，平均達 1.292 億股。

2026 年前九個月，營收年增 13% 至 2.449 億美元，GAAP 淨利年增 161% 至 3,110 萬美元。費用相關盈餘成長 12% 至 1.147 億美元，調整後淨利成長 10% 至 8,620 萬美元。完全稀釋後調整後每股淨利為 0.71 美元，高於去年同期的 0.66 美元。

Ridgepost 在第三季錄得約 13 億美元的募資與資金投放，其中包括私募股權解決方案（Private Equity Solutions）的 4.5 億美元、私募信用解決方案（Private Credit Solutions）的 3.85 億美元，以及創投解決方案（Venture Capital Solutions）的 4.75 億美元。

單季 FPAUM 自 6 月底的 343 億美元成長。變動因素包含新募集資金 7 億美元與資金投放 6 億美元，部分被 5 億美元的計費基準調降、償還與到期所抵銷。前九個月方面，Ridgepost 透過募資增加 29 億美元、透過資金投放增加 16 億美元，並透過收購增加 26 億美元，而計費基準調降、償還與到期則使 FPAUM 減少 14 億美元。

截至季度末，私募股權占 FPAUM 的 184 億美元，私募信用占 81 億美元，創投占 87 億美元。Ridgepost 報告指出，這三大業務的總資產管理規模已超過 500 億美元。

債務削減與資本回報

Ridgepost 在本季度淨償還了 1,000 萬美元的循環信用額度以及 400 萬美元的定期貸款。季度結束後，又額外償還了 1,000 萬美元的循環貸款。截至簡報日，該公司未償還債務總額為 4.7 億美元，其中包括 3.09 億美元的定期貸款和 1.61 億美元的循環貸款，信用額度尚有 3,400 萬美元可用。

截至 9 月 30 日，現金及現金等價物約為 3,200 萬美元。前九個月營運活動提供的淨現金總計 7,510 萬美元，而收購業務共使用 1.273 億美元現金。

該公司在本季度以 8.36 美元的加權平均價格買回約 178 萬股庫藏股。董事會批准在庫藏股買回計畫下新增 3,000 萬美元額度，並宣告發放每股 0.04 美元的 A 類與 B 類股季度股利，預計於 12 月 18 日發放給 11 月 30 日登記在冊的股東。

成長優先事項與風險

簡報中未提供正式的財務指引。管理層表示，計畫透過收購以及有機的募資與投放來追求有紀律的成長。Ridgepost 還表示，其費用基準主要與長期且具有合約承諾的資本綁定，加權平均剩餘存續期間超過七年。

該公司列出市場與營運狀況、募資與策略執行、法規監管、員工留任、債務義務、費用結構變動以及收購整合為主要不確定因素。Ridgepost 特別指出與整合 Stellus Capital Management 相關的風險。其歷史基金績效數據為初步且未經審計的，公司並警告非流動性投資估值涉及重大判斷，可能與最終實現的價值有所出入。