Kyndryl Q2 營收下滑但利潤率擴大；重申 2027 財年展望

勤達睿 (Kyndryl) (NYSE: KD) 公布其第二財季營收較去年同期下滑，但調整後利潤率提升，凸顯這家技術服務提供商在獲利能力策略上的進展。該公司重申 2027 財年展望，包括以固定匯率計算的營收介於持平至下降 2%，以及自由現金流達 4 億至 5 億美元。

截至 2026 年 9 月 30 日止的單季營收為 36.5 億美元，按報告金額計算年減 1.9%，按固定匯率計算則年減 0.8%。調整後 EBITDA 從去年同期的 6.41 億美元增至 6.99 億美元，調整後 EBITDA 利潤率則自 17.2% 擴大至 19.1%。

調整後稅前盈餘自 1.23 億美元增至 1.5 億美元，相應利潤率從 3.3% 提升至 4.1%。調整後每股盈餘為 0.42 美元，高於去年同期的 0.38 美元。在 GAAP 基準下，純益為 5,900 萬美元，即稀釋後每股盈餘 0.27 美元，而去年同期為 6,800 萬美元，即每股盈餘 0.29 美元。

本季財報包含 3,800 萬美元的人力重組費用，高於去年同期的 1,900 萬美元。

諮詢與超大型雲端業者業務支援成長策略

勤達睿表示，AI 驅動的現代化需求支撐了 Kyndryl Consult 及超大型雲端業者相關營收。截至 9 月止的 12 個月中，Kyndryl Consult 營收達 36 億美元，按報告金額計算較去年同期的 34 億美元成長 8%。超大型雲端業者相關營收成長 39%，從 15 億美元增至 21 億美元；其中約 35% 的營收亦包含在 Kyndryl Consult 中。

Kyndryl Consult 在同一個 12 個月期間內創造了 46 億美元的新簽合約額，全公司總簽約額則超過營收。勤達睿在此期間記錄了 43 筆價值超過 5,000 萬美元的交易，其中包括第二季的 11 筆。公司還簽署了 154 筆價值超過 1,000 萬美元的合約，其中三分之一涉及業務範圍擴大或新客戶。

美國市場部門營收較去年同期成長 9%，其中三個百分點與商業糾紛解決相關。勤達睿表示，將繼續專注於贏得新客戶、擴大與現有客戶的合作，並投資於 Kyndryl Bridge、人工智慧能力、聯盟與諮詢服務。

截至 9 月止的 12 個月中，新簽合約的預估稅前盈餘利潤率為 8%，預估毛利潤率則為 25%。毛利訂單出貨比 (book-to-bill) 保持在 1.2 倍。管理層表示，近期合約的經濟效益支撐了其達到高個位數利潤率的目標。

維持 2027 財年展望

勤達睿繼續預期 2027 財年調整後稅前盈餘為 6 億至 7 億美元，調整後 EBITDA 利潤率約為 19%。其營收展望仍維持以固定匯率計算較去年同期持平至下滑 2%。

根據 2026 年 10 月的匯率，該公司預期匯率波動將使報告營收較前一年減少約 5,000 萬美元。其展望還假設約有 2 億美元的人力重組費用、7.3 億美元的折舊費用、13 億美元的轉型成本及預付軟體攤銷費用，以及 1.6 億美元的利息費用。

第二季自由現金流為負 3,400 萬美元，上半年為負 4.34 億美元。儘管如此，公司仍重申全年自由現金流預測為 4 億至 5 億美元。勤達睿報告截至 9 月 30 日可用流動資金為 48 億美元，並預計在 2027 財年結束時，淨槓桿率將低於調整後 EBITDA 1 倍的目標值。

勤達睿的展望取決於其將新簽合約轉化為營收的能力、維持定價與交付績效、控制勞力與行政成本，以及產生預期的下半年現金流。其他已揭露的風險包括競爭、技術快速變革、對供應商與合作夥伴的依賴、合約成本估計、資安與資料隱私問題、匯率波動、再融資條件、總體經濟與地緣政治發展，以及改善財務報導內部控制重大缺失的時間點與成本。