安富利第一季營收成長 82% 調整後獲利率達 4.7%

安富利 (AVT) 公布第一財季營收與獲利大幅成長，主因各區域與終端市場銷售額全面攀升，同時經調整後營業利益擴增速度明顯快於營收增幅。這家電子零件通路商還預計，在假設市場狀況與零件供應保持與第一季相似的情況下，第二季銷售額將進一步實現季增成長。

截至 2026 年 10 月 3 日止的該季度營收年增 82% 至 107.2 億美元，按固定匯率計算則年增 83%。GAAP 營業利益率為 4.4%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 3.28 美元。按非 GAAP 基準計算，經調整後營業利益年增 231% 至 4.98 億美元，推升經調整後營業利益率上升 210 個基點至 4.7%。經調整後稀釋每股盈餘由去年同期的 0.84 美元大幅成長 332% 至 3.63 美元。

GAAP 營業利益總計為 4.747 億美元，GAAP 淨利為 2.822 億美元。經調整後業績排除重組、整合及其他費用、無形資產攤銷、外幣兌換損失與特定稅務項目。經調整後淨利為 3.121 億美元。

毛利率為 10.0%，銷售、一般及管理費用 (SG&A) 總計 5.76 億美元。SG&A 占毛利的 53.7%，低於去年同期的 75.6%，反映出毛利增幅強於營業費用增幅。利息費用年增 3,200 萬美元、季增 2,500 萬美元，達到 9,200 萬美元。經調整後有效稅率為 23.0%，相比之下 GAAP 有效稅率為 24.1%。

各區域與終端市場全面成長

亞洲、美洲以及歐洲、中東與非洲 (EMEA) 的銷售額均有所成長。美洲地區營收翻倍以上至 28.6 億美元，無論是按報告數據還是按固定匯率計算均成長 109%。亞洲地區銷售額成長 79% 至 51.2 億美元，按固定匯率計算成長 80%；而 EMEA 地區營收成長 64% 至 27.4 億美元，按固定匯率計算成長 67%。

安富利表示，所有終端市場均實現年增成長，其中以資料中心與運算、航太與國防以及網路領域領頭。各區域的訂單出貨比 (B/B 值) 均遠高於 1，多數產品類別的交貨時間呈上升趨勢。本季產品價格亦有所上漲，其中絕大部分增幅與記憶體產品相關。

電子零件部門創造了 101.4 億美元營收，按報告數據成長 84%，按固定匯率計算成長 85%。該部門的營業利益由去年同期的 1.59 億美元增至 4.84 億美元，營業利益率由 2.9% 擴增至 4.8%。

Farnell 營收成長 46% 至 5.83 億美元，按固定匯率計算成長 47%。營業利益達到 5,900 萬美元，相比之下去年同期為 1,700 萬美元；營業利益率則由 4.3% 攀升至 10.1%。

庫存與流動性

本季結束時庫存為 82 億美元，比上一季度增加 21 億美元。庫存週轉天數為 72 天，而第四季為 71 天；營運資金週轉天數由 69 天降至 64 天。作為非 GAAP 指標的營運資金報酬率達到 25.2%，高於上一季的 19.2% 及去年同期的 9.8%。

安富利報告擁有 12 億美元的可利用承諾信貸額度。該公司支付了每股 0.37 美元的股利，在本季度向股東回饋了 3,000 萬美元。

第二財季展望

對於截至 2027 年 1 月 2 日止的第二財季，安富利預期營收為 111.0 億美元至 114.0 億美元，中位數為 112.5 億美元。經調整後稀釋每股盈餘預估為 3.90 美元至 4.10 美元，而 GAAP 稀釋每股盈餘預估介於 3.80 美元至 4.05 美元之間。

該公司表示，營收預測中位數隱含約 5% 的季增成長。若扣除第一季所包含額外一週的影響，安富利表示該中位數代表約 12% 的季增成長。

該預測假設市場狀況與電子零件供應保持與第一季相似。同時還納入了與第一季水準大致相當的利息費用、21% 至 25% 的經調整後有效稅率，以及約 8,700 萬股的平均稀釋後流通在外股數。

安富利警示，其展望仍面臨多重風險，包括地緣政治衝突、競爭壓力、半導體產業下行週期、供應商關係與產品配給、客戶違約、匯率波動、關稅及貿易限制。該公司還指出，供應鏈中斷、資安事件、資訊系統故障以及更廣泛的經濟狀況，均可能導致實際結果與其預期產生出入。