Tarsus 第三季銷售額大增 64% 上修 2026 年 XDEMVY 銷售展望

Tarsus Pharmaceuticals (NASDAQ: TARS) 在旗下眼科藥物 XDEMVY 第三季銷售額創下 1.946 億美元歷史新高（較去年同期的 1.187 億美元成長 63.9%）後，上調了 2026 年 XDEMVY 的淨銷售額展望。該公司目前預計全年 XDEMVY 淨銷售額將落在 7.15 億至 7.30 億美元之間，高於先前預測的 6.85 億至 7.05 億美元。

這項成長反映出 XDEMVY 在治療蠕形蟎瞼緣炎上的應用更為廣泛，包括重複治療的增加以及眼科醫療人員更深入的採用。第三季期間，補充處方（Refills）約占每週處方的 20%，而每週開立 XDEMVY 處方至少 5 次的醫療人員數量較上一季成長了近 20%。

Tarsus 表示，XDEMVY 已開出超過 100 萬瓶，累計銷售額突破 10 億美元。該公司估計約有 2,500 萬名美國人患有蠕形蟎瞼緣炎，其中超過 900 萬人正為此疾病或其他眼疾尋求治療，顯示仍有相當龐大的潛在受惠患者群體尚未接受該藥物治療。

商業化投資擴大

Tarsus 將需求成長的部分原因歸功於其直面消費者 (DTC) 的行銷活動，包括電視廣告與社群媒體推廣。本季期間，高價值消費者的互動行為（例如完成線上測驗或使用聊天功能）成長了 75%。該公司亦表示，網站訪客轉化為實際就診、診斷與開立處方的比例高於去年。

該公司在消費者行銷投資上增加了 500 萬美元，預計全年直面消費者 (DTC) 的支出約為 9,500 萬美元。根據簡報資料，XDEMVY 銷售展望的增幅高於新增的行銷投資金額。

Tarsus 還提出了旨在支持蠕形蟎瞼緣炎篩檢、診斷與治療的新證據。該公司引用的數據顯示，98% 受訪的臨床醫師對重複治療感到滿意或非常滿意，而近 90% 的患者表示若獲推薦會再次使用 XDEMVY。其他數據顯示，在霰粒腫或麥粒腫患者中，有 65% 患有蠕形蟎瞼緣炎，而在復發病例中這一比例更高達 91%。

最新費用展望

Tarsus 維持其預期 2026 年毛利率在約 93% 的水準。目前預估研發費用為 1.4 億至 1.55 億美元（包含 2,000 萬至 2,500 萬美元的股票薪酬費用），低於先前預測的 1.9 億至 2.1 億美元。

銷售、一般及行政費用 (SG&A) 預估為 6.05 億至 6.2 億美元，其中包含 4,500 萬至 5,000 萬美元的股票薪酬費用。先前的 SG&A 費用預測為 5.45 億至 5.65 億美元。

該公司亦預期將在第三季認列約 6.32 億美元的取得進行中研發 (IPR&D) 費用，其中 5.51 億美元與 Alkeus Pharmaceuticals 相關，8,100 萬美元與 iRenix Medical 相關。截至本季末，Tarsus 擁有的現金、現金等價物與可交易證券約為 3.1 億美元。

研發管線里程碑

除了 XDEMVY 之外，Tarsus 正推進視網膜疾病、眼部抗菌、眼部酒糟症與萊姆病預防等領域的計畫。透過收購 Alkeus 獲得的史塔加特氏病 (Stargardt disease) 候選藥物 ALK-001 目前處於第三期臨床開發階段，預計於 2029 年取得主要數據。

該公司計劃於 2027 年上半年啟動 IRX-101 的第三期臨床研究，該藥物係透過收購 iRenix 獲得的實驗性眼部抗菌劑。用於眼部酒糟症的 TP-04 與用於萊姆病預防的 TP-05，其二期臨床主要結果同樣預估於 2027 年上半年出爐。XDEMVY 已在美國獲批上市，而在中國治療蠕形蟎瞼緣炎的權利則已授權給遠大醫藥 (GrandPharma)。

該前景展望仍受商業及臨床不確定性影響，包括 XDEMVY 的持續採用率、保險支付方承保範圍、患者取得藥物的管道、銷售團隊的執行力以及消費者廣告的成效。臨床開發時程亦取決於試驗結果與監管審查結果，而預期從 Alkeus 與 iRenix 收購案中獲得的效益，則仰賴各自研發計畫的成功開發與潛在獲批。