納微半導體第三季營收成長 38%，受惠 AI 基礎設施產品組合擴增

納微半導體（Navitas Semiconductor）公佈 2026 年第三季營收重返年增軌道，主因業務重心轉向高功率應用（尤其是 AI 基礎設施），降低了對行動裝置及低階消費性產品的依賴。第三季營收達 1,400 萬美元，季增 33%，並較去年同期的 1,010 萬美元年增 38%。

這家功率半導體公司預期該轉型趨勢將在第四季持續，屆時 AI 基礎設施預計將占銷售額的 40% 以上，而行動裝置占營收比重預計將降至 5% 以下。納微半導體將 AI 基礎設施定義為 AI 資料中心加上能源與電網基礎設施。

隨營收成長毛利率同步擴張

第三季 GAAP 毛利為 300 萬美元，毛利率為 21.5%。相比之下，第二季 GAAP 毛利率為 0.4%，2025 年第三季毛利率為負 2.0%。

在非 GAAP 基礎上，毛利升至 560 萬美元，毛利率從上一季的 39.5% 與去年同期的 38.7% 擴張至 40.0%。納微半導體將其毛利率展望歸因於更優化的產品組合與規模效益提升。

GAAP 營業費用為 3,990 萬美元，非 GAAP 營業費用總計 1,650 萬美元，高於第二季的 1,550 萬美元。非 GAAP 計算排除股份基礎給付、其他費用、無形資產攤銷、重組與減損費用，以及轉型相關成本。現金由第二季末的 5.57 億美元降至 5.31 億美元。

高功率市場推動產品組合轉型

納微半導體表示，其轉型為高功率半導體公司的目標已基本完成。其四大目標市場分別為 AI 資料中心、能源與電網基礎設施、高效能運算以及工業電氣化。該公司已將資源從行動裝置與低階消費性產品轉移至這些領域。

其技術組合涵蓋氮化鎵 (GaN)、高壓與超高壓碳化矽 (SiC)，以及整合式電壓調節器技術，支援從電網到處理器的電力傳輸。納微半導體預計 2026 財年高功率業務營收將較 2025 財年成長 125%。

該公司還預計 AI 基礎設施營收將在 2027 年成長約三倍。此為管理層預測而非已公布的財務結果，取決於客戶計畫與應用進展是否符合預期。納微半導體指出，電網應用中的電池儲能系統與固態變壓器，以及 AI 資料中心中的 AC/DC、DC/DC 與電池備份系統，均屬於支持設計轉換的領域。

營運舉措包括由格羅方德 (GlobalFoundries) 首批交付美國生產的第五代 GaNFast 元件，以及戰略性積累庫存，以支援預期的資料中心產能提升與晶圓製造轉型。納微半導體表示，其整合型無晶圓廠 (Fabless) 製造模式旨在保留技術與製程智慧財產權的所有權，同時利用合作夥伴實現製造規模化。

第四季與全年展望

第四季方面，納微半導體預估營收為 1,600 萬美元（上下浮動 50 萬美元）。中間值代表季增約 14%，並創下該公司七個季度以來最高單季營收。

非 GAAP 毛利率預計為 40.5%（上下浮動 1 個百分點）。包含 Claros 在內的非 GAAP 營業費用預計為 2,500 萬美元（上下浮動 100 萬美元）。

2026 全年方面，該公司預計營收為 4,910 萬美元（上下浮動 50 萬美元），以中間值計算隱含約 7% 的年成長。全年非 GAAP 毛利率預計約為 39.9%，非 GAAP 營業費用預計為 7,200 萬美元（上下浮動 100 萬美元）。

管理層表示，計畫利用其現金位置投資於電網至處理器（grid-to-processor）技術，包括高壓與超高壓碳化矽、氮化鎵以及整合式電壓調節器。該公司還打算建立戰略庫存，同時維持有紀律的營運投資，並尋求獲利途徑。

納微半導體提醒，其展望仰賴對客戶興趣、市場機會、產品量產與財務表現的假設。由於執行風險、客戶計畫時程、供應鏈需求以及公司提交給監管機構的文件中描述的其他不確定性，實際結果可能有所不同。納微半導體未提供前瞻性非 GAAP 毛利率與營業費用指引的 GAAP 調和表，原因是某些排除項目（包括股份基礎給付與重組費用）無法進行合理預測。