受惠拉丁美洲成長 Evertec 第三季營收成長 24%

Evertec Inc. (NYSE: EVTC) 公布 2026 年第三季營收成長 24%，主要受惠於併購案以及拉丁美洲的有機擴展。調整後盈餘亦有所增加，然而由於毛利率較低的拉丁美洲業務占整體比重上升，導致公司合併調整後 EBITDA 利潤率收窄。

截至 9 月 30 日止的季度營收達到 2.83 億美元，高於去年同期的 2.286 億美元。若扣除主要與巴西相關的有利匯率變動，按固定匯率計算，營收成長約 21%。

調整後 EBITDA 成長 19% 至 1.105 億美元，但調整後 EBITDA 利潤率下滑 150 個基點至 39.0%。Evertec 表示，利潤率的變化主要反映出拉丁美洲業務權重增加及其不同的利潤結構。在固定匯率下，該利潤率為 39.9%。

調整後淨利成長 8% 至 6,480 萬美元。調整後 EBITDA 的增長部分被營運折舊與攤銷增加、利息費用上升、與收購 Tecnobank 相關的非控制權益以及更高的有效稅率所抵銷。得益於獲利成長與庫藏股回購，調整後每股盈餘 (EPS) 成長 16% 至 1.07 美元。

按 GAAP 計算，淨利從去年同期的 3,350 萬美元降至 3,150 萬美元。淨利息費用從 1,250 萬美元增至 1,730 萬美元，折舊與攤銷則從 2,840 萬美元增至 4,360 萬美元。

拉丁美洲業務領跑部門成長

拉丁美洲支付與解決方案部門為主要的成長貢獻來源。該部門營收成長 59% 至 1.436 億美元，按固定匯率計算成長 52%，反映出收購 Tecnobank 與 Dimensa 以及該地區的有機成長。Evertec 指出，新客戶與擴大客戶合作、合約重新定價、專案範圍擴大，以及數位催收、分析和雲端解決方案等增值服務的成長皆推升了績效。

該部門調整後 EBITDA 成長 77% 至 4,320 萬美元，利潤率擴大 310 個基點至 30.1%。此改善反映了營收成長及更有利的業務組合（包含 Tecnobank 的較高利潤率貢獻），但部分被人員與技術方面的持續投資所抵銷。

波多黎各與加勒比海地區的支付服務業務營收達 6,010 萬美元，成長 9%，調整後 EBITDA 成長 14% 至 3,420 萬美元。該部門得益於波多黎各銷售時點情報系統 (POS) 交易量成長、全球支付夥伴關係、ATH Móvil 交易額與交易筆數雙位數成長，以及車輛登記與罰款處理業務增加。儘管面臨一次性營運損失與較高的技術成本，其調整後 EBITDA 利潤率仍增加 280 個基點至 56.8%。

商家收單業務營收亦成長 9%，達到 5,100 萬美元。現有與新進高交易量商家的銷售額和交易活動增加、汽油價格上漲以及定價舉措共同支撐了該結果。調整後 EBITDA 成長 15% 至 2,140 萬美元，利潤率提升 220 個基點至 42.0%。

企業解決方案是唯一營收下滑的營運部門。銷售額下降 5% 至 5,860 萬美元，主因是 2025 年 10 月生效的 Popular 10% 合約折扣，以及缺乏前一年的硬體銷售額所致。受營收下降、預備金增加與技術成本上升影響，調整後 EBITDA 下降 18% 至 2,060 萬美元，利潤率收窄 550 個基點至 35.2%。

2026 年展望與資產負債表

展望 2026 全年，Evertec 預期營收將介於 10.88 億美元至 10.96 億美元之間，代表列報營收成長 16.7% 至 17.6%，按固定匯率計算成長 14.5% 至 15.4%。公司預計調整後 EBITDA 利潤率為 39.5%。

GAAP 稀釋後每股盈餘預計落於 1.66 美元至 1.74 美元。調整後每股盈餘 (EPS) 預估為 4.00 美元至 4.08 美元，相當於列報成長 10.5% 至 12.7%，按固定匯率計算成長 9.4% 至 11.6%。Evertec 還預計資本支出為 9,500 萬美元，有效稅率為 10% 至 11%。

截至 9 月 30 日，總債務為 13.0 億美元，高於前一年同期的 11.1 億美元。淨債務從 6.318 億美元增至 10.1 億美元，而淨債務對過去 12 個月調整後 EBITDA 之比率從 1.81 倍升至 2.46 倍。期末流動資金為 4.485 億美元。

Evertec 指出若干可能影響其業績的不確定因素，包括很大一部分營收依賴 Popular、合約續約風險、技術或網路安全中斷、外匯風險、監管要求，以及拉丁美洲、波多黎各與加勒比海地區的政治或經濟不穩定。公司亦指出，槓桿比率偏高可能會限制其籌集資金的能力、增加利率風險，並限制其因應經濟或產業變化時的彈性。