受惠第三季營收成長 8% 安進上調 2026 年財測指引

安進公司 (Amgen Inc., NASDAQ: AMGN) 在第三季銷售額成長 8% 後，調升了 2026 年營收與 non-GAAP 獲利展望，主要受到主要產品、罕見疾病、腫瘤學及生物相似藥全面成長的支撐。

這家生物科技公司目前預期全年營收為 389 億至 397 億美元，高於先前預估的 382 億至 394 億美元。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 預估為 22.90 至 23.70 美元，高於原先預期的 22.30 至 23.50 美元。安進維持預計的 non-GAAP 稅率為 15% 至 16.5%，資本支出約為 26 億美元。

截至 9 月 30 日止的季度，總營收由去年同期的 95.6 億美元增至 103.7 億美元。產品銷售額成長 8% 至 98.8 億美元，而其他營收則增加 15% 至 4.82 億美元。

GAAP 淨利達 38.6 億美元，高於去年同期的 32.2 億美元，GAAP 稀釋後每股盈餘從 5.93 美元增至 7.08 美元。以 non-GAAP 計算，淨利成長 15% 至 35.2 億美元，稀釋後每股盈餘上升 14% 至 6.45 美元。Non-GAAP 營業利潤成長 9% 至 47 億美元，營業利潤率占產品銷售額的比例從 47.1% 微升至 47.3%。

多元產品組合成長支撐銷售金額

安進表示，其六大關鍵成長引擎合計年增 27%，占該季產品銷售額的 70% 以上。Repatha 銷售額成長 37%，Evenity 增加 39%，Tezspire 上升 43%。罕見疾病產品與公司的創新腫瘤學產品組合各成長 21%，生物相似藥則成長 26%。

創新腫瘤學類別包括 Blincyto、Imdelltra、Kyprolis、Lumakras、Nplate 及 Vectibix。安進還強調了視網膜專家對 Pavblu 的採用率提升，以及 Uplizna 在視神經脊髓炎譜系疾病、免疫球蛋白 G4 相關疾病及全身型重症肌無力領域的應用拓展。

整體而言，本季共有 17 款產品錄得至少雙位數的銷售成長。依據第三季的表現計算，另有 17 款產品的年化銷售額達 10 億美元以上。

研發管線投資增加

Non-GAAP 研究與開發費用成長 11% 至 21 億美元。截至 9 月 30 日，安進報告了 297 項臨床試驗（包含管線與真實世界數據研究），涉及約 43,000 名患者。

在本季主要的臨床進展中，三期 DeLLphi-305 研究顯示，與單獨使用 Imfinzi 相比，Imdelltra 聯合阿斯特捷利康 (AstraZeneca) 的 Imfinzi 作為廣泛期小細胞肺癌的一線維持治療，展現出積極的總生存期受益。Imdelltra 前兩次給藥的安全監測時間也獲美國批准縮短至 6 到 8 小時。

安進宣布 dazodalibep 在中度至重度系統性修格蘭氏症候群 (Sjögren's disease) 患者中的三期陽性結果，詳細數據預計於 11 月發表。該公司還展示了 Tezspire 在嗜酸性粒細胞性食道炎的三期陽性結果，以及 daxdilimab 在盤狀紅斑性狼瘡的二期陽性數據。此外，Uplizna 在原發性膜性腎病的三期新研究已啟動。

後期研發管線涵蓋一般醫學、罕見疾病、發炎反應、腫瘤學及生物相似藥。計畫包括 MariTide 在慢性體重管理及相關代謝與心血管疾病的多項三期研究，以及 Imdelltra、Uplizna 與 Tezspire 的擴展研究。

資本支出增加致現金流下滑

第三季營業現金流為 42.4 億美元，低於去年同期的 46.8 億美元。由於資本支出從 4.36 億美元增至 5.87 億美元，non-GAAP 自由現金流從 42.5 億美元下降至 36.5 億美元。

安進在 9 月底擁有 131.9 億美元的現金與現金等價物，而 2025 年底為 91.3 億美元。未償還債務總額為 540 億美元，低於之前的 546 億美元。該公司發放每股 2.52 美元的季度股利，高於去年同期的 2.38 美元，並報告該季無股票回購。

安進提醒，其展望仍受臨床與監管結果、包括生物相似藥在內的競爭、定價與報銷壓力、製造限制、智慧財產權爭議以及與收購和合作相關的整合風險所影響。公司還將訴訟、網路安全事件、地緣政治局勢以及資本市場獲取受限列為可能導致實際結果與預期不同的因素。