儘管第三季營收與利潤率下滑，Alight 仍上調 2026 年展望

儘管第三季營收下滑且獲利能力較去年同期萎縮，Alight Inc. (ALIT) 仍上調了 2026 全年營收與調整後 EBITDA 展望。這家員工福利科技公司指出，專案營收表現穩健、財富解決方案業務量上升，以及客戶留存率指標出現早期改善，同時公司持續投資於服務交付、人工智慧和銷售涵蓋率。

截至 9 月 30 日止的三個月，Alight 報告營收為 5 億美元，較去年同期的 5.33 億美元下滑 6.2%。經常性營收下降 6.3% 至 4.58 億美元，而專案營收則減少 4.5% 至 4,200 萬美元。已簽約營收總計 21 億美元，其中 92% 為經常性營收。

調整後毛利從 2.06 億美元降至 1.68 億美元，調整後毛利率自 38.6% 降至 33.6%。調整後 EBITDA 自 1.38 億美元降至 8,600 萬美元，利潤率自 25.9% 萎縮至 17.2%。

調整後淨利為 1,900 萬美元，相較於去年同期的 6,200 萬美元；調整後每股盈餘從 2.32 美元降至 0.66 美元。依 GAAP（一般公認會計原則）計算，持續營業單位虧損自 10.6 億美元收窄至 5,100 萬美元。去年同期包含 13.4 億美元的非現金商譽減損費用。

2026 前九個月營收下降 4% 至 15.5 億美元。調整後 EBITDA 為 2.82 億美元，低於去年同期的 3.83 億美元，調整後 EBITDA 利潤率從 23.8% 降至 18.3%。今年迄今的自由現金流從 1.51 億美元降至 1.08 億美元，主因是持續營業單位提供的現金降至 1.81 億美元，而資本支出總計為 7,300 萬美元。

上調全年展望

Alight 目前預期 2026 全年營收將落在 21.15 億美元至 21.25 億美元之間，高於先前預測的 20.78 億美元至 20.98 億美元區間。該公司同時將調整後 EBITDA 展望從 4 億美元至 4.15 億美元上調至 4.1 億美元至 4.2 億美元。

管理層表示，近期的成本控管措施預期將維持利潤率與現金生成能力，同時為公司在使用者體驗、AI 能力及擴大銷售涵蓋率方面的投資提供資金。Alight 在本季結束時擁有的流動資金為 5.42 億美元，其中包括 2.12 億美元的現金及現金等價物，以及循環信貸額度項下的 3.3 億美元可用額度。總負債為 19.9 億美元，淨負債則為 17.8 億美元。

投資聚焦於健康、財富與假勤管理

Alight 將「健康 (Health) 滲透率」、「財富 (Wealth) 拓展」以及「假勤 (Leaves) 擴張」列為三大核心成長優先事項。在健康領域，公司正尋求深化與經紀商和第三方評估機構的關係，同時擴展其福利產品網路。在財富領域，Alight 管理著 1.7 兆美元的資產，其相關舉措包括與紐約銀行 (BNY) 合作、轉移個人退休帳戶 (IRA)、穩定價值基金以及中型市場的確定提撥制機會。該公司還認為有空間向現有健康業務客戶交叉銷售假勤服務，並進一步擴展至《財富》500 強以外的企業。

對 Abett 的收購引進了一套數據引擎，旨在連結並標準化來自健康計畫、藥品福利管理者 (PBM)、福利管理平台、勞動力系統及單點解決方案的資訊。Alight 表示，該技術旨在讓客戶獲得福利計畫績效的綜合全貌，並協助識別可能從特定行動中受益的人群。

該公司也正致力於將其參與者服務營運現代化。其自然語言語音系統在無需人工客服參與的情況下解決了 28% 的參與者問題，而自動通話摘要則讓客服人員每通電話的處理時間減少了 30 秒。根據簡報顯示，一項客服輔助工具將通話處理時間縮短了 40 秒。Alight 還將某些關鍵的客戶服務功能收回自營，並擴大了客戶經理的服務覆蓋範圍，涵蓋佔經常性營收 95% 以上的客戶。

三年計畫以穩定與擴張為目標

Alight 的三年計畫在 2026 年優先確保服務交付可靠性與客戶留存率，隨後在 2027 年致力於建立業務成長動能。管理層預計明年透過交付重組與 AI 賦能的工作流程來提升效率，並帶來新簽合約金額的改善與續約結果的穩定。到了 2028 年，公司預計營收將趨於穩定，銷售進一步擴張，且利潤率將藉由 AI 賦能持續提升。

上述目標仍面臨執行與市場風險。Alight 指出的潛在挑戰包括經濟活動疲軟、市場競爭、薪資與專業服務業務的分拆、營運或技術改進不成功、網路安全事件、法規變更以及與 AI 和機器學習相關的風險。該公司還警告，客戶業務量的變化以及合約提前終止或續約情況，可能導致已簽約營收與年度經常性營收新簽金額與實際營運結果存在差異。