儘管面臨資遣費用 Voya 2026年第三季調整後每股盈餘升至2.60美元

儘管面臨裁員成本，Voya Financial 仍公布 2026 年第三季調整後營運每股盈餘上升，而強勁的退休業務資金流入與員工福利承保表現改善，則為營運動能提供支撐。該公司亦預期 2026 年將產生超過 8 億美元的過剩資本，超過 2025 年產生的約 7.75 億美元。

調整後營運每股盈餘自去年同期的 2.45 美元增至 2.60 美元，其中包括每股約 0.20 美元的裁員費用影響。稅後調整後營運盈餘為 2.40 億美元，高於去年同期的 2.39 億美元；歸屬於普通股股東的淨利則自 1.76 億美元增至 1.93 億美元。過去 12 個月調整後營運每股盈餘為 8.32 美元，高於先前的 8.29 美元。

Voya 表示，今年迄今的費用控管措施預計將有助於 2026 年第四季及 2027 全年表現。第三季稅前裁員成本約為 2,500 萬美元，使今年迄今的裁員成本達到約 7,000 萬美元。

退休業務資金流入支撐手續費成長

退休業務調整後營運盈餘自 2.61 億美元增至 2.66 億美元。過去 12 個月盈餘成長 1% 至 9.20 億美元，儘管另類投資收益較前一個 12 個月期間減少 3,500 萬美元。

隨著參與者帳戶數成長 5%，手續費收入年增 6%。該業務在本季錄得 138 億美元的淨流入，同時強勁的銷售額與計劃留存率也帶來支撐。其過去 12 個月營運利潤率為 37.8%，其中包括對業務的持續再投資。

確定提撥制（Defined Contribution）資產在本季末達到 8,050 億美元，高於 2025 年底的 7,280 億美元。參與者帳戶增加至 1,030 萬個，而今年迄今確定提撥制淨流入總計 127 億美元。

Voya 計劃繼續擴展其財富管理產品服務，維持商業動能並提升生產力，同時為成長進行投資。該公司預期 2026 年下半年退休業務的管理費用將落在 5.3 億至 5.45 億美元預測區間的低端。

投資管理業務維持機構需求

扣除非控制權益後，投資管理業務第三季調整後營運盈餘自 6,200 萬美元降至 5,800 萬美元。然而，以過去 12 個月基準計算，盈餘成長 6% 至 2.33 億美元。

手續費收入年增 4%，主要受到公司所稱穩定且具吸引力的殖利率資金流入所支撐。機構需求帶來 8.7 億美元的單季淨流入，而散戶對收益型產品的需求亦有所改善。過去 12 個月營運利潤率為 28.6%。

截至 9 月 30 日，資產管理規模（AUM）為 3,630 億美元，高於 2025 年底的 3,600 億美元。今年迄今淨流入總計 27 億美元，代表有機成長率為 0.8%。資產管理規模包含先前公布與副顧問過渡相關的 50 億美元減少量。

管理階層的優先事項包括維持保險資產管理與國際零售管道的動能、擴展美國中介產品線，以及擴大另類資產與私募資產策略的規模。

員工福利業務承保改善

員工福利業務調整後營運盈餘自 4,700 萬美元增至 5,100 萬美元。過去 12 個月盈餘自 5,900 萬美元增加一倍以上，達到 1.26 億美元。

過去 12 個月的綜合損失率年改善 4 個百分點至 74%。Voya 將此改善部分歸因於採取定價與承保措施後停損保險表現提升。團體壽險趨勢維持良好，自費型保險表現則符合公司預期。

第三季財報結果包含 1,200 萬美元的有利假設更新，其中包括團體壽險帶來的 2,800 萬美元有利影響，以及自費型保險帶來的 1,600 萬美元不利影響。Voya 預期下半年員工福利業務的管理費用將落在 2.65 億至 2.75 億美元預測區間的低端。

資本產生與資產負債表

Voya 本季產生 2.25 億美元的過剩資本，約相當於稅後調整後營運盈餘的 95%。儘管受到今年迄今裁員成本影響，該公司仍預期全年將產生超過 8 億美元的過剩資本，且自由現金流轉化率將至少達到 90%。

該公司報告截至 9 月 30 日的過剩資本約為 2.5 億美元，風險資本比率（RBC）為 396%（目標為 375%），財務槓桿比率為 27%，落在 25% 至 30% 的目標區間內。

Voya 將年化股利提高 21%，自 1.98 美元升至 2.28 美元。自 2022 年底以來，積極的股票回購已使流通股數減少 14%，第三季加權平均稀釋後股數約為 9,200 萬股。

管理階層表示，具規模效益的業務、商業機會、費用控管措施以及營運槓桿，為盈餘與現金產生能力成長奠定了基礎。商業動能亦預計將支撐 2027 年的營收成長。

展望仍受股市、利率、投資報酬率及保險理賠影響。Voya 估計，標普 500 指數（S&P 500）變動 10% 將影響年化稅前盈餘約 6,500 萬至 9,000 萬美元，而員工福利業務綜合損失率變動一個百分點則會產生 2,500 萬至 3,500 萬美元的影響。其他提及的風險包括地緣政治與經濟狀況、通貨膨脹、關稅、流動性與信用壓力、資訊安全、法規變更，以及該公司從策略性交易和第三方合作關係中實現預期成果的能力。