Shopify 第三季營收達 37.4 億美元 自由現金流利潤率達 22%

Shopify (SHOP) 2026 年第三季總商品交易額 (GMV) 達 1,190 億美元，營收達 37.4 億美元，反映出商家活動持續擴張以及營運槓桿進一步提升。按固定匯率計算，GMV 年增 30%，同時該公司呈報按固定匯率計算的營收成長率為 32%。

毛利成長 28% 至 17.8 億美元。毛利率為 47.6%，低於前一年同期的 48.9%，顯示該季毛利成長速度慢於營收成長速度。

由於費用相對於公司擴大的營收規模有所下降，獲利能力與現金產生能力增強。調整後營運費用總計 10.7 億美元，占營收的 29%，低於 2025 年第三季的 33%。銷售與行銷費用占營收 12%，研發費用占 11%，一般與行政費用占 3%，交易與貸款損失占 3%。

自由現金流從前一年同期的 5.07 億美元增加至 8.16 億美元，將 Non-GAAP 自由現金流利潤率從 18% 提升至 22%。截至 2026 年 9 月 30 日止的 12 個月內，Shopify 呈報自由現金流為 27 億美元，利潤率為 19%。同期營業利益為 21 億美元，營業利益率為 15%。

支付與國際商務支援交易額

Shopify Payments 在該季處理了 810 億美元的總支付金額。其滲透率（即透過 Shopify Payments 處理的 GMV 比例）為 68%，高於前一年同期的 65%。

按固定匯率計算，歐洲地區的 GMV 成長率為 33%，北美地區為 28%，整體按固定匯率計算的 GMV 則成長 30%。Shopify 表示，根據 2025 年美國普查局的數據以及該公司扣除銷售點 (POS) 交易後的美國 GMV 計算，其平台商家占美國電子商務市場 14% 以上的份額。

簡報中還強調了商家同期群展現的持續穩定性。將最近四個季度的營收與 2015 年第一季加入的商家群體在最初四個完整季度的營收相比，該群體的營收成長了 3.4 倍，相當於 12% 的年複合成長率。此計算已排除 Shopify 過去的物流業務。

Shopify 擴展其在 AI 驅動商務中的角色

管理層強調將 Shopify 發展為 AI 代理 (AI agents) 與其他銷售管道的底層商務基礎設施。該公司在 ChatGPT、Claude、Gemini、Microsoft Copilot 和 Grok 等服務中新增了連接介面、外掛程式與商務工具，簡報中提到在八週內共發布了 15 項更新。

Shopify 表示，來自 AI 來源的商家店面流量年增 3.3 倍，而源自 AI 搜尋的訂單量增長了 2.6 倍。AI 轉介工作階段的轉換率比自然搜尋工作階段高出 64%，且來自 AI 管道的新買家下單率是其他線上管道的兩倍。上述數據係基於截至第三季的 Shopify 全球搜尋 API 使用情況。

該公司的策略是讓商家能夠透過多種 AI 工具來開創、建立與管理業務，而 Shopify 則在底層提供商務引擎。Shopify 在簡報中並未提供未來季度的具體數字財測。

前瞻性預測仍受新興技術（包含 AI）的採用與影響等不確定因素影響。Shopify 也將對第三方服務提供商的依賴、網路攻擊或安全漏洞，以及嚴重的軟體或硬體缺陷列為其風險因素。該公司提醒，若其假設經證實不正確或相關風險發生，實際結果可能會與預期有重大差異。